English version, English audio summary (Spotify)
Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index klesl již třetí týden v řadě, když ztratil 4,84 bodu (2,08 %) a uzavřel na hodnotě 228,04. Titulek však vypovídá jen o části situace: poměr vzestupů a poklesů byl téměř vyrovnaný (10:11), medián pohybu činil pouhých −0,81 % a vážený index (wUPI) ve skutečnosti vzrostl o přibližně 2 % — pokles se soustředil spíše na několik titulů s vysokou váhou, které zaznamenaly ztráty, než aby se jednalo o plošný pokles, a podpůrné ukazatele naznačují korekci v rámci vzestupného trendu. Objem obchodů byl výrazně pod průměrem. Mezi tituly s nejvyššími zisky vedly dvě jihokorejské společnosti: Pan Ocean se vyšplhal nad dlouhodobou úroveň odporu a Korea Line posílila o 8,26 %, zatímco mezi tituly s největšími ztrátami vedly „K“ Line (−5,4 %), MISC (−4,08 %) a COSCO (−3,93 %), New Fortress Energy klesla na nové historické minimum. V pozadí se trh s plynem dále stabilizoval: cena asijského LNG klesla na přibližně 25 USD/MMBtu, zatímco vývoz z Kataru mírně vzrostl, evropské zásobníky vstoupily do října s naplněností téměř 71 % a spotové sazby za přepravu tankery vyskočily na 31 500 USD (Atlantik) a 38 250 USD (Tichý oceán).
UPI a SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 21 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, ztratil 4,84 bodu (2,08 %) a uzavřel na 228,04 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 0,27 %. Níže uvedený graf znázorňuje vývoj obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI pokračuje v poklesu třetí týden v řadě. Pohled na další indikátory s UPI spojené naznačuje, že by mělo jít o korekci růstu a ne změnu trendu.
Medián pohybu byl -0,81 % a vážený index (wUPI) dokonce o dvě procenta posílil. Poměr rostoucích a klesajících složek indexu byl 10:11. Zobchodovaný objem byl výrazně podprůměrný.
Uklidnění je vidět na trhu s plynem. Týdenní souhrn Reuters uvádí, že asijské ceny LNG klesly druhý týden v řadě a drží se kolem 25 dolarů za MMBtu. Přispěl k tomu rostoucí vývoz katarského plynu, který sice zdaleka nedosahuje předválečných hodnot, každý tanker ale ulevuje zvýšené poptávce.
V posledních týdnech proplulo úžinou více nákladů LNG z katarského Ras Laffanu, přičemž mnoho plavidel plulo „v utajení“ – vypnulo si transpondéry automatického identifikačního systému (AIS), aby se vyhnulo odhalení.
Podle údajů analytických společností vzrostl počet nákladů LNG opouštějících tuto vodní cestu v září na nejvyšší měsíční úroveň od začátku americko-izraelské války proti Íránu. Tyto objemy jsou však stále výrazně nižší než předválečné objemy přepravy.
„Evropské trhy se zemním plynem zůstaly relativně podporovány obavami o zásoby, zatímco ceny LNG čelily ve srovnání se zemním plynem tlaku na pokles kvůli bohaté nabídce nákladů pro čtvrté čtvrtletí,“ uvedl Blakeway a dodal, že evropské zásobníky vstoupily do října naplněné z přibližně 71 %, což je výrazně pod sezónním průměrem a posiluje očekávání silného dovozu LNG během zimy.
Spotové sazby vzrostly na 31 500 dolarů za den pro Atlantik a na 38 250 dolarů za den pro Pacifik, citovala Reuters Spark Commodities.
Společnosti
Přestože UPI klesal, dvouciferný byl růst Pan Ocean (KRX: 028670), který kurzu akcie dopomohl k překonání rezistence. Cena sice zavřela v pásmu magnetické rezistence, ale lehce zvýšený objem značí, že by mohl pokračovat. Cena se držela u rezistence od pozdního léta, dosud nikdy ale nad ní nezavřela. Až v minulém týdnu.
Druhá jihokorejská společnost v indexu – Korea Line Corporation (KRX: 005880) vyrostla o 8,26 %. Stejný pohyb předvedla i Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN).
Také KLC se dostala k rezistenci, byť tato je výrazně níž než jarní maximální ceny. Dosud nebylo jasné, jestli KLC tvoří nový růstový trend nebo byl růst jen korekcí trendu sestupného. Po minulém týdnu, ale ještě lépe po zavření nad rezistencí, je pravděpodobnější nový růstový pokus.
V růstovém trendu pokračuje i TEN, který po předešlé jednotýdenní korekci směřuje ke krátkodobé rezistenci.
O 5,9 % posílilo Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG), zde je ale trend směrem do strany.
Více než jednoprocentní růst měly tři společnosti: BP (NYSE: BP; +1,45 %), Flex LNG (NYSE: FLNG; +1,17 %) a Chevron (NYSE: CVX; +1,1 %).
BP pokračuje v odrazu od supportu a nachází se blízko horních hranic letošních maximálních cen. FLNG opět udrželo hranici 30 dolarů a posílilo ve svém postranním trendu. Chevron, zdá se, dokončil krátkou korekci růstového trendu a měl by opět začít růst.
Poslední tři rostoucí společnosti přidaly jen desetiny procenta. Shell (NYSE: SHEL) přidal necelé půlprocento, kterým se udržel u letošních maximálních cen a je připraven zkusit znovu růst.
Mitsui O.S.K Lines (TSE: 9104)přidala 0,44 %, nejvíc z japonského tria. I ona se pohybuje v úzkém pásmu u maxim a je připravena znovu zkusit prorazit výš.
Exmar (EBR: EXM) se s minimálním objemem také drží v postranním trendu u svých maxim.
Největší pokles, -5,4 %, potkal „K“ Line (TSE: 9107). I ona se drží u maxim, ale teď klesla až do úrovně magnetického supportu, čili prolomila support tvořený těly svíček.
Kolem čtyř procent klesly MISC (KRX: 3816; -4,08 %) a COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026; -3,93 %). MISC poklesem potvrdilo sestupný trend, pokles ale vedl do husté oblasti a je obtížné odhadovat, jak bude pokračovat. Domníváme se, že jde o posun mezi jednotlivými cenovými pásmy. COSCO kleslo druhý týden v řadě, ale jde o korekci růstového trendu. Na druhou stranu jde také o odmítnutí návratu ceny do pásma jarních hodnot.
Více než tři procenta ztratily tři společnosti: New Fortress Energy (NASDAQ: NFE; -3,67 %), Capital Clean Energy Carriers (NASDAQ: CCEC; -3,49 %) a NYK Line (TSE: 9101; -3,04 %). U NFE je pokles vzhledem k její volatilitě malý, přesto ale vedl k novým nejnižším zavíracím cenám. CCEC během týdne předvedla 12% pokles, který hned následující den zkorigovala a pokračuje ve vlnění v postranním trendu. NYK Line se drží u maximálních cen a testuje šířku tohoto pásma.
ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS) klesla o 2,49 % ze svých maximálních hodnot. byť pokles trvá dva týdny, není zatím nijak velký.
Mezi jedním a dvěma procenty poklesu se pohybují Excelerate Energy (NYSE: EE; -1,66 %) a Nakilat (QSE: QGTS; -1,27 %). Excelerate se dostala k supportu, který byl otestován, ale cena se vrátila nad něj. Něco podobného platí i pro Nakilat, jen s tím rozdílem, že u něj je support dost křehký a tvoří jej otevírací cena předminulého týdne a ještě dosti dlouhý magnetický support ze začátku dubna.
Křišťálová koule
Katar zůstává na okraji mezi poraženými tohoto konfliktu – klíčovým omezením je však vývoz, nikoli produkce. Poškození v Ras Laffanu vyřadilo z provozu přibližně 17 % kapacity (dvě ze 14 výrobních linek), jejichž oprava podle odhadů společnosti QatarEnergy potrvá tři až pět let. Zbývajících přibližně 80 % kapacity je nepoškozeno a v zásadě by se mohlo vrátit na trh – Katar však má jako jedinou vývozní trasu Hormuzský průliv a vedoucí představitelé (včetně těch ze společnosti Shell) varují, že ani jeho znovuotevření by přes noc neobnovilo předválečné toky, protože vysoké pojistné za válečné riziko nadále odrazuje tankery od návratu do Perského zálivu. Prozatím to znamená, že velká část katarského objemu zůstává zadržena, a jasnými vítězi se stávají američtí vývozci LNG. Evropští dovozci byli před nárůstem spotových cen chráněni především díky dlouhodobým smlouvám s USA; ty však nestačí k doplnění zimních zásob a evropské společnosti se musí vrátit na trh navzdory přetrvávajícím vývozním omezením ze strany Kataru. Očekáváme, že většina rostoucí americké produkce plynu poplyne do Evropy. Těžit by z toho měli i noví globální producenti LNG, jelikož diverzifikace zdrojů energie nabývá na významu více než kdy jindy – za předpokladu, že dovozní ekonomiky zůstanou dostatečně silné, aby dokázaly absorbovat vyšší náklady na energii. Výhled zůstává volatilní, ale z dlouhodobého hlediska pozitivní. Postupné vyřazování parních plavidel z provozu a přidávání nových kapacit pro zkapalňování budou i nadále pohánět tento sektor vpřed.
O UPI
Index UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž účelem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 21 společností a partnerství z celého světa, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. V rámci plánu „freemium“ získají uživatelé po dokončení registrace e-mailem přístup k základnímu grafu porovnávajícímu index UP s indexem S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.
Prohlášení: Autor drží dlouhé pozice v akciích společností ALNG, FLNG a NFE, a to buď prostřednictvím vlastnictví akcií, opcí nebo jiných derivátů. Tato zpráva byla vypracována interně a odráží naše vlastní názory. Za její vypracování jsme neobdrželi žádnou odměnu a nemáme žádné obchodní vztahy s žádnou společností, jejíž akcie jsou zde zmíněny.
Prohlášení o vyloučení odpovědnosti: Tato zpráva je poskytována pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční radu ani doporučení či výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli cenných papírů. Opírá se především o technickou analýzu využívající týdenní data. Čtenáři by měli před přijetím jakýchkoli investičních rozhodnutí provést vlastní průzkum a konzultovat kvalifikovaného finančního poradce.