Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index ztratil v týdnu 17–2026 4,75 bodu (2,15 %) a uzavřel na hodnotě 215,86 bodu, zatímco index S&P 500 posílil o 0,55 %. Index UPI nyní klesá již třetí týden v řadě, což však neznamená začátek medvědího trhu – index se po mimořádném růstu v prvním čtvrtletí konsoliduje. Osm společností zaznamenalo nárůst, jedenáct pokles a mediánová změna činila -0,33 %. Objem obchodování výrazně poklesl a vrátil se na úroveň zaznamenanou na začátku roku.
Hormuzský průliv zůstává uzavřen a LNG se k zákazníkům dostává i nadále po delších alternativních trasách. Argentina, Pákistán a Bangladéš vyhlásily minulý týden nové spotové tendry. Spotové sazby se prakticky nezměnily: 103 000 USD/den pro atlantickou trasu a 71 000 USD/den pro tichomořskou, podle Spark Commodities. Asijská poptávka po LNG minulý týden vzrostla a arbitrážní podmínky upřednostňují v nadcházejícím měsíci Asii před Evropou. Potenciální návrat Číny na spotový trh by mohl dále posílit poptávku a zvýšit tlak na vyřešení konfliktu mezi USA a Íránem. Awilco LNG vedla žebříček růstů s nárůstem o 5 %, následovanou společnostmi Exmar (+3,94 %) a BP (+3,72 %). Největší ztrátu utrpěla společnost New Fortress Energy (-7,36 %), zatímco K Line klesla o 4,34 % a pět společností zaznamenalo pokles kolem 3 %. Dlouhodobý výhled zůstává pozitivní, podporován vyřazováním lodí z provozu, novými kapacitami pro zkapalňování a strukturálním posunem směrem k delším přepravním trasám.
UPI a SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 20 kótovaných společností zabývajících se přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG), ztratil 4,75 bodu (2,15 %) a uzavřel na hodnotě 215,86 bodu, zatímco index S&P 500 posílil o 0,55 %. Níže uvedený graf znázorňuje vývoj obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI pokračuje v poklesu třetím týdnem v řadě. Přesto se nedá říct, že nastává fáze poklesu. Stejně jako řada společností je UPI unaven a zdá se odpočívat, byť poněkud rezignovaně.
Oslabilo 11 a posílilo osm společností. Medián pohybu byl -0,33 % a zajímavé je, že výrazně klesl zobchodovaný objem akcií: objem se dostal na hodnoty ze začátku roku.
Geopolitická situace zůstává nejistá a nestabilní. Hormuzský průliv je stále uzavřený a LNG proudí za svými odběrateli jinými (a delšími) cestami. V uplynulém týdnu se objevily zprávy o nových tendrech na spotové dodávky, např. pro Argentinu, Pákistán nebo Bangladéš.
Spotové sazby pro LNG tankery zůstaly takřka nezměněny. Pro atlantickou cestu je dle Spark Commodities hodnota na 103 tisících dolarů, pro pacifickou 71 tisíc dolarů. Atlantická cesta se využívá také pro dopravu amerického LNG do Asie.
Asijská poptávka po LNG v minulém týdnu rostla, uvedla agentura Reuters. Dále s odvoláním na Spark Commodities uvedla, že arbitrážní ceny jsou pro následující měsíc vyšší v Asii než v Evropě. Poptávku může ještě zvýšit návrat Číny na spotový trh, což by rovněž vedlo k zvýšení tlaku na vyřešení americko-íránské války nebo alespoň otevření Hormuzu.
Společnosti
Největší ztrátu zaznamenala New Fortress Energy (NASDAQ: NFE), která ztratila 7,36 %. I přes to se aktuálně pohybuje do strany kolem historických minim.
Druhou největší ztrátu utrpěla „K“ Line (TSE: 9107), a to -4,34 %. V jejím případě se váhání nad dalším pohybem proměnilo v otestování podpůrné oblasti, která pohyb zadržela a mírně vrátila. „K“ Line je v podobné situaci jako celý UPI – po růstu z přelomu roku jí došly síly, vzdát se ale ještě nehodlá a doufá mírnými poklesy v nový růst. Ten může přijít, stejně tak ale může dojít k rychlému poklesu, vystřízlivění z růstu.
Hned pět společností provedlo tříprocentní pokles. A pokud bychom zaokrouhlovali, bylo by jich šest: NYK Line, Capital Clean Energy Carriers, Excelerate Energy, COSCO Shipping Energy Transportation a ADNOC Logistics & Services. Tím šestým je Mitrui O.S.K. Lines.
NYK Line (TSE: 9101, -3,64 %) se v uplynulých týdnech dvakrát pokusila o rozhodný růst, ani jednou ale neuspěla. V posledních dvou týdnech se tak sune zpět k základnám těchto pokusů. Než k nim ale klesne, kupci vytlačí cenu o trochu výš. Pokračuje tak přetahovaná o budoucí pohyb.
Využít momenta z návratu do supportové oblasti se pokusila Capital Clean Energy Carriers (NASDAQ: CCEC, -3,37 %). Neuspěla však a cena skončila pod předešlou zavírací cenou, stále ale v oné podpůrné oblasti.
Podobně je na tom i Excelerate Energy (NASQAQ: EE, -3,27 %). I ona se pokusila o růst z podpůrné úrovně, ale neúspěšně.
COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026, -3,14 %) poněkud otestovalo hloubku supportu, který ale vydržel.
ADNOC Logistics & Services (ADQ: ADNOCLS, -3,09 %) naopak po návratu nyní z úrovně podpory vypadl. Je to samozřejmě reakce na znovuuzavření Hormuzského průlivu a pokračování napětí, byť v prodlouženém příměří.
K supportu dospěla i Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104, -2,94 %). I zde byl hlubší pokles odvrácen a zredukován.
Ve výčtu klesajících titulů zbývá jediný: Nakilat (QSE: QGTS, -1,12 %), který se udržel v zóně podpory a během týdne i pokles nepatrně zmírnil.
Mezi rostoucími nejvíce zazářilo Awilco LNG (OSE, ALNG), které posílilo o pět procent. Stále se ale pohybuje do strany, jak investoři postupně vstřebávají předešlé oznámení vedení společnosti. Třeba mu přijdou i na chuť.
I mezi růstovými společnostmi našly dvě zalíbení ve trojce. Exmar NV (EBR: EXM) posílil o 3,94 % a BP (NYSE: BP) zvedla cenu o 3,72 %. Exmaru jsme se delší dobu nevěnovali, nicméně nic závažného se nestalo a kurz jde stále do strany. BP se naopak zdá stavět základy k novému pokusu o růst, byť z druhého pohledu jde stále pod vrcholem do strany.
Skoro stejný růst – o 1,5 % – předvedly Golar LNG a Shell.
Golar LNG (NASDAQ: GLNG) pokračuje ve váhání se směrem dalšího pohybu. Shell zbrzdil pokles předminulého týdne.
Nejoblíbenějším číslem mezi rostoucími společnostmi ale nebyla trojka, byla to nula. Tou začíná pohyb hned tří, resp. čtyř společností.
Chevron (NYSE: CVX) zpomalil růstem o 0,66 % svůj sestup. Korea Line Corporation (KRX: 005880) pohybem o 0,55 % upevnila svou pozici, dalo by se říct, že zatloukla další záchrannou skobu pro nový pokus o cestu vzhůru. FLEX LNG (NYSE: FLNG) se pohybuje v úzkém rozpětí nad resistencí. Pokusy o růst jsou odráženy, ale snahy o pokles chybí. Společnost profituje ze spotových sazeb, které jsou v případě atlantické cesty významně výš než její dlouhodobé kontrakty.
Dynagas LNG (NYSE: DLNG) si sice připsala nulový mezitýdenní pohyb, to ale neznamená, že se v průběhu týdne nic nedělo. Naopak. Pokus o růst v rámci postranní oblasti resp. odrazu od supportu nebyl úspěšný. Pohyb v opačném směru byl také odmítnut, byť nebyl tak silný jako ten růstový.
Křišťálová koule
Druhé čtvrtletí je obvykle sezónně nejslabší, ale letos to bude jiné – geopolitické okolnosti vyřadily z provozu téměř 20 % celosvětové produkce LNG. Ačkoli Evropa stále má oproti Asii určitou výhodu, nyní potřebuje plyn a rostoucí ceny nejvíce dopadají na nejchudší spotřebitele, například v Bangladéši. Rusko se snaží z této situace vytěžit a nabídnout alternativu, zatímco Evropa paradoxně také zvyšuje dovoz ruského LNG – částečně v reakci na nejistý postoj USA. Na druhou stranu, na rozdíl od Ruska, Spojené státy zůstávají demokracií.
Nedostatek dodávek bude muset být nahrazen. Návrat k uhlí považujeme za dočasný; očekáváme postupný nárůst spotových dodávek a větší geografickou diverzifikaci zdrojů, což přinese delší přepravní trasy a vyšší poptávku po tankerech.
Přepravci působící na trasách USA–Evropa/Asie nebo Austrálie–Asie jsou ve stabilnější pozici.
Výhled zůstává volatilní, ale z dlouhodobého hlediska pozitivní. Společnosti s tankery pro spotový trh těží z vysokých sazeb a delších vzdáleností. Postupné vyřazování parníků z provozu a přidávání nových kapacit pro zkapalňování budou i nadále pohánět tento sektor vpřed.
O UPI
UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž cílem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 20 společností a partnerství po celém světě, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. S plánem Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu UPI vs. S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.