Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index minulý týden poklesl o 6,94 bodu (3,16 %) a uzavřel na hodnotě 212,28 bodu – což představuje první týdenní pokles od začátku roku –, zatímco index S&P 500 oslabil o 1,60 %. Poměr společností s růstem k těm s poklesem činil 6:13, ačkoli většina společností zaznamenala menší ztráty než zisky v předchozím týdnu. Trhy začínají vstřebávat počáteční šok z íránského konfliktu a čekají na další vývoj: spotové sazby za přepravu tankery se snížily, ale zůstávají atraktivní na úrovni kolem 160 000 USD za den, a probíhají snahy o nahrazení katarského plynu, přičemž první tanker vyplul z USA kolem mysu Dobré naděje do Asie poprvé po delší době.
Awilco LNG, minulý týden nejvýraznější růstový titul, vedl klesající tituly, zatímco trh pokračoval ve vstřebávání oznámeného navýšení kapitálu a strategického obratu k obchodování s LNG. COSCO Shipping Energy Transportation ztratila 12,4 % po dvou po sobě jdoucích týdnech 20% zisků. Další výrazné poklesy zaznamenaly společnosti Excelerate Energy (–6,59 %), Capital Clean Energy Carriers (–6 %) a Flex LNG (–5,3 %). Na pozitivní straně se posunuly společnosti Shell (+5,58 %), BP (+5,5 %) a Chevron (+3,62 %), stejně jako všechny tři japonské velké společnosti. Krátkodobý výhled zůstává rizikový; dlouhodobé fundamenty zůstávají pozitivní.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping, který sleduje 20 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, ztratil 6,94 bodu (3,16 %) a uzavřel na 212,28 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 1,60 %. Níže uvedený graf ilustruje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Širší pohled
UPI poprvé od začátku roku klesl, velká část společností ale ztratila méně, než v předchozím týdnu získala.
Poměr rostoucích a klesajících byl 6:13. Zobchodovaný objem byl opět nadprůměrný, ale menší než v předchozím týdnu. Mediánový pokles činil 2,88 %.
Po prvním šokovém týdnu dochází ke vstřebávání a mírnému uklidnění. Klesly ceny plynu i spotové sazby pro jeho námořní dopravu. Spotové ceny tankerů zůstávají na zajímavých úrovních kolem 160 tísíc dolarů za den. Pokračuje ale přetahování o náhradu katarského plynu, poprvé po delší době se vydal první tanker z USA kolem mysu Dobré naděje do Asie. Nedostatek plynu pociťuje hlavně Asie, dle Reuters jde o země jako Thajsko, Singapur, Taivan a Bangladéš. Ta byla už nucena kvůli spotovým dodávkám plynu zvýšit ceny elektrické energie.
Znovuzprovoznění plného katarského exportu je od zahájení procesu otázka týdnů až měsíců. Je ale jisté, že až se podaří zajistit bezpečnou produkci i transport LNG z oblastu Perského zálivu, je v zájmu všech co nejrychlejší obnovení produkce.
Rozjelo se úsilí o další diverzifikaci a zabezpečení dodávek. Např. česká energetická společnost ČEZ jedná o pronájmu části kapacity amerického zkapalňovacího terminálu, čímž by se vyhnula spotovým nákupům a naopak významně posílila možnost obchodu s plynem pomocí jeho nabídky na spotovém trhu. Pravděpodobně se bude jednat o terminál společnosti Venture Global, která shodou náhod ohlásila konečné rozhodnutí o investici (FID) a financování výstavby druhé fáze terminálu Calcasieu Pass 2. Financování poskytnou japonské banky. Japonské a jihokorejské společnosti budou zároveň odběrately LNG z tohoto nového terminálu.
Pro Evropu je klíčovou otázkou naplněnost jejích zásobníků na zimní sezónu, což rozhodně není akutní záležitost. Máme pocit, že je toto téma pravidelně zveličováno: I v loňském roce probíhalo finální plnění zásobníků až v závěru třetího čtvrtletí a i tehdy se ozývaly panické hlasy. Zatímco loni byla situace dána čekáním na nižší cenu plynu, letos je důvod vážnější, ale stále je dostatek času. Zimní sezóna teprve skončila.
Společnosti
Z důvodu poklesu indexu začneme klesajícím společnostmi. Největší propad utrpěla ta, která předminulý týden nejvíce vyrostla – Awilco LNG (OSE: ALNG). Doznívají tak opatření, která byla oznámena v závěru předminulého týdne zahrnující rozšíření činnosti společnosti o obchod s LNG a hlavně vydání nových akcií. Cena akcie se ale i díky snížení bodu zvratu a vysokým spotovým sazbám ustálila významně nad cenou úpisu nových akcií. Zavírací cena byla NOK 3,9, kdežto upisovací cena je NOK 3,25. Volatilnímu průběhu týdne odpovídá i vyšší zobchodovaný objem akcií, který je oproti dlouhodobému průměru zhruba desetinásobný.
Druhou největší ztráta postihla COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026), která po dvou týdnech dvacetiprocentních růstů klesla o 12,4 %. Na svíčkovém grafu sice aktuální svíčka zcela pohltila tělo svíčky předešlé, díky růstovému gapu ale zůstává pozitivní vývoj. I zde byl zobchodovaný objem vysoce nadprůměrný, ale menší než během předešlého týdne.
Ostatní poklesy jsou už menší než deset procent, některé ale vypadají jako důležitější a měnící trend. U Golar LNG (NYQ: GLNG) je pokles o 8,79 % přinejmenším komplikací či upozorněním. Zde se totiž cena po průrazu vrátila zpět do postranního pásma a tento pokus o růst tak s velkou pravděpodobností skončil.
Další infrastrukturní společnost a obchodník s plynem Excelerate Energy (NYSE: EE) klesla druhým týdnem v řadě a dostala se k supportu tvořeným cenami z let 2024 a 2025. Týdenní pohyb byl -6,59 % a zobchodovaný objem byl průměrný.
O šest procent přišla i Capital Clean Energy Carriers (NYQ: CCEC), která pokračuje v postranním pohybu. Pokles trvá už třetí týden a cena je blízko supportu, nicméně u něj byl pokles zastaven a cena byla mírně vytlačena výše. Zobchodovaný objem zůstává nízký.
Dlouho jsme nezmiňovali Exmar NV (BSE: EXM), která se stále pohybuje v postranním pásmu. Minulý týden jej pojala skoro v celém rozsahu, když od resistence klesla k supportu, což činilo 5,6 %.
Korekci předešlého růstu předvedla i Flex LNG (NYSE: FLNG). I přes pokles o 5,3 % zůstává vyražení z předchozího postranního trendu úspěšné, byť metu $30 se udržet nepodařilo. I zde je zobchodovaný objem nadprůměrný.
Na hranu předchozí resistence se vrátila Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG), která nevyužila růstové zahájení týdne a po pátečním zveřejnění čtvrtletních výsledků zakončila týden ztrátou 4,51 %.
Pokles přes dobré zahájení týdne potkal i MISC (KLSE: 3816), která si ale i přes ztrátu 3,8 % zachovává rostoucí trend i pozitivní nárůst z předminulého týdne.
Korea Line Corporation (KRX: 005880) ztratila 3,3 % a vrátila se do krátkodobého pásma, kde se zdá rozvažovat nad dalším pohybem.
Korekci předvedla i Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN), která klesla druhým týdnem, stále ale díky širokému rozptylu posledních týdnů cena zůstává v horní části rostoucího trendu. Cena je tak spíš volatilní než na cestě dolů.
Obě společnosti z Perského zálivu se trochu stabilizovaly. ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS) ztratila 2,12 %, kdežto Nakilat (QSE: QGTS) ztratila jedno procento.
Rostly naopak Shell (NYSE: SHEL, +5,58 %), BP (NYSE: BP, +5,5 %), Chevron (NYSE: CVX, +3,62 %) a všechny tři japonské společnosti. Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104, +2,65 %), NYK Line (TSE: 9101, +1,79 %) a „K“ Line (TSE: 9107, +1,4 %).
Po válečném šoku nastalo tedy mírné uklidnění provázené napjatým očekáváním budoucnosti.
Křišťálová koule
V krátkodobém horizontu geopolitické události výrazně zvýšily riziko. Dlouhodobý výhled zůstává pozitivní. Vyřazování parních lodí z provozu a rozšiřování kapacit pro zkapalňování pohánějí tento sektor nahoru.
O UPI
Index UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž cílem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 20 společností a partnerství po celém světě, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. S plánem Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu UPI vs. S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.