Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index, který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, získal 2,08 bodu (1,20 %) a uzavřel na 175,26 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 0,35 %. UPI je po pěti týdnech růstu méně než bod od svého historického maxima 176,15 bodů. Tato blízkost způsobila mírné zpomalení u jednotlivých společností a objem byl jen mírně nad průměrem.
New Fortress Energy vedla růst s 22,54% nárůstem a uzavřela nad rozsahem, ve kterém se obchodovala od listopadu. Excelerate Energy potvrdila svůj předchozí průlom s 8,5% růstem. Na druhé straně Awilco LNG ztratila 4,48 % a NYK Line klesla o 2,5 % jako jediná japonská společnost, která zaznamenala pokles. Spotové sazby nadále prudce klesají, zejména v Atlantiku, kde uzavřená arbitráž mezi USA a Asií směřuje náklad do Evropy. Náš dlouhodobý výhled zůstává pozitivní.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, získal 2,08 bodu (1,20 %) a uzavřel na 175,26 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 0,35 %. Níže uvedený graf ilustruje výkonnost obou indexů s týdenními údaji.
Širší pohled
UPI je necelý bod od svého historického maxima poté, co roste už pět týdnů po sobě. Blízkost této hranice přinesla jisté zbrždění u jednotlivých společností, i objem byl nadprůměrný jen lehce.
Mrazivé počasí přetrvává v Evropě i Asii, přičemž přetrvává spread vyšších evropských cen plynu oproti asijským. Spotové sazby pokračují v poklesu, zvláště atlantické. Důvodem je směřování amerického LNG do Evropy místo Asie: kvůli uzavřenému arbitrážnímu spreadu se cesta kolem Mysu Dobré naděje nevyplatí. Proto katarský plyn míří do Asie a americký do Evropy.
Kratší transatlantická cesta znamená rychlejší obrátku lodí, což v kombinaci s rekordním růstem floty vytváří přebytek tonáže v Atlantiku. To se prozatím promítá hlavně do spotových sazeb – většina floty zůstává pod dlouhodobými kontrakty. Pokud situace přetrvá do jarního oteplení a snížení spotřeby, zvýší se tlak na společnosti s vyšší spotovou expozicí. Tento scénář je ale ještě dostatečně vzdálený a jeho dopad budou tlumit vysoké spotové sazby z konce loňského roku, které se promítnou do výsledků za čtvrté čtvrtletí.
Společnosti
Největšího – a jediného dvouciferného – růstu dosáhla New Fortress Energy (NYQ: NFE), která vyrostla o 22,54 % a zavřela nad hranicí pásma, ve kterém se pohybovala od loňského listopadu.
Na druhém místě je Excelerate Energy (NYQ: EE), která potvrdila předchozí průraz resistence a vyrostla o 8,5 %.
Další nárůsty byly výrazně menší a naplňují naši tezi z předchozí části textu o zbrždění. Pouze dvě složky z UPI překonaly hranici růstu tří procent: Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) rostlo o 3,6 % a BP (NYSE: BP) přidala 3,25 %. Růst DLNG byl už druhý týden po sobě stlačen, přesto se cena zavřela nad resistencí pásma. BP k resistenci dorostlo.
O dvě a více procent rostly také dvě společnosti. Korea Line Corporation (KRX: 005880) přidala 2,85 % a Golar LNG (NYQ: GLNG) vyrostl o 2,17 %. Obě společnosti se nenápadně sunou vzhůru, o trendu se ale mluvit ještě nedá.
COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026) a Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN) tvoří další dvojici s podobným růstem a podobnou situací. Obě rostly o cca 1,8 % a obě zůstaly v pozici zmraženého proražení – vyrostly sice nad resistenci, ale svého úspěchu nevyužily a váhají.
Ještě zmíníme dvě společnosti, které se zdají připravovat na brzký útok na resistenci: MISC Berhad (KLSE: 3816) a Capital Clean Energy Carriers (NYQ: CCEC). Zatímco malajsijská společnost rostla o 1 %, CCEC v mezitýdenním porovnání klesla o 0,3 % – její týdenní svíčka je ale zelená.
Podobně jako u rostoucích je i u klesajících společností jen jedna výraznější. Awilco LNG (OSE: ALNG) sice ztratilo 4,48 %, ale pokles byl „jen“ k supportu v rámci postranního pásma. Další v pořadí je NYK Line (TSE: 9101), která klesla o 2,5 % a ztrácela jako jediná z japonského tria. A to proto, že ostatní byly schopné udržet svůj volatilní pohyb ve výsledku kolem nuly.
Flex LNG (NYSE: FLNG) se odrazil od resistence a klesl o 1,6 %, vlastně stejně jako Nakilat (QSE: QGTS), který druhým týdnem neudržel v týdnu dosažené vyšší hodnoty. Předminulý týden rostl, v minulém tento zisk odevzdal.
Křišťálová koule
UPI získal podporu a posunul se směrem k historickým maximům. Zvýšená volatilita přetrvává, přičemž klíčovými faktory pro příštích několik týdnů budou počasí, ceny zemního plynu, čtvrtletní výnosy a geopolitické události.
Náš výhled zůstává z dlouhodobého hlediska pozitivní. Vyřazení parních plavidel a přidání nových kapacit pro zkapalňování posouvají tento sektor nahoru.
O UPI
UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založená na pravidlech, která měří výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 21 společností a partnerství po celém světě, které v roce 2020 představují více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. S Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu UPI vs. S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data.