Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
Index UP World LNG Shipping Index (UPI) vzrostl o 0,85 % na 172,14 bodů, čímž se posunul dále nad důležitou hranici 170 bodů a přiblížil se na šest bodů ke svému historickému maximu. Růst byl tažen společnostmi s menší váhou, jako jsou COSCO Shipping Energy (+9,1 %), SM Korea Line (+6,7 %) a Awilco LNG, která se zotavuje z dřívějších neúspěchů.
Na druhé straně Golar LNG poklesl o 8 % po uvolnění tlaku, Nakilat poklesl o 1,1 % a Capital Clean Energy Carriers poklesl o 5,6 % a je pod svou podporou. Největší šok přišel od New Fortress Energy, který se propadl o 46,5 % kvůli slabým výsledkům. Velké ropné společnosti se rozcházely, Chevron rostl, zatímco BP a Shell ustoupily.
Celkově vzestup indexu naznačuje zralost sektoru: ačkoli se růst zpomalil ve srovnání s předchozími nárůsty, odolnost nad 170 body naznačuje stabilní základ. Krátkodobá volatilita může stále nastat, ale dlouhodobý výhled zůstává pozitivní díky rostoucí poptávce, globální obnově flotily a připravovaným novým kapacitám zkapalňování.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, získal 1,45 bodu (0,85 %) a uzavřel na 172,14 bodech, zatímco index S&P 500 získal 1,59 %. Níže uvedený graf ilustruje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI pokračuje po překonání 170-ti bodové hranice v růstu. Historická nejvyšší hodnota je sice stále vzdálena už jen šest bodů. Srovnáme-li dynamiku pohybu, pak silné pohyby minulosti nahradily přískoky součastnosti. To je dáno minimálně dvěma důvody: 1) Jednak se na růstu podílejí společnosti s menší váhou v UPI a 2) sektor námořní dopravy LNG je už rozvinutý. Prvnímu bodu se budeme věnovat dále v části o jednotlivých společnostech a o druhém bodu píšeme celkem často. Shrňme tedy, že LNG sektor dospěl v globální spolehlivý řetězec. To v současnosti doprovází časové míjení nabídky LNG tankerů a poptávky dokončených zkapalňovacích terminálů umožňující generační obměnu floty. A připomeneme zde i naši jarní myšlenku s růstem počtu krátkodobých kontraktů na úkor kontraktů dlohodobých.
Společnosti
Dvě nejsilnější společnosti z UPI – Nakilat (QSE: QGTS) a Golar LNG (NYQ: GLNG) v minulém týdnu klesaly. Nakilat klesl o 1,1 % a stále hledá směr, byť se zdá, že koketuje s poklesem. GLNG vyřešilo třítýdenní přetlak poklesem o osm procent a je zpět nad letním supportem.
Nejvíce ale ztrácela New Fortress Energy (NYQ: NFE), která po špatných čtvrtletních výsledcích ztratila 46,5 %.
Nejvíce naopak vyrostla COSCO SHIPPING Energy Transportation (SS: 600026), a to o 9,1 %. Je možné, že tak zahájila proražením resistence nový růst. Zvýšený zobchodovaný objem to podporuje.
V růstovém trendu pokračuje i SM Korea Line Corporation (KRX: 005880), která po korekcích vyrostla o 6,7 % a zahájila další stupeň ve vzorci 1-2-3.
Podobně, ale nenápadněji, roste i Awilco LNG (OSE: ALNG), které zle doplatilo na zrušení dlouhodobého kontraktu a nízké spotové sazby u jedné ze svých dvou lodí. Nicméně investoři si na nízké sazby zdá se zvykli a věří v oživení sektoru. Buď díky nadcházející zimě, ale spíš kvůli vyřazování starých tankerů a hlavně blížícímu se zprovoznění nových zkapalňovacích terminálů. Konec konců, rok 2025 pomalu končí.
Cool Company (NYSE/OSE: CLCO) je další společností, u které investoři věří v lepší příští. Dubnové nejnižší ceny na úrovni pod pěti dolary jsou zapomenuty a nyní se cena pohybuje těsně pod osmi dolary. Růst o 4,8 %, který nastal minulý týden, byl ale korekcí poklesu a vyšší ceny nepřivedl.
NYK Line (TSE: 9101) a „K“ Line (TSE: 9107) udržely ceny nad hodnotami z předminulého týdne – čili pokračují v průrazu resistence, byť NYK vyrostla jen o 0,3 % a „K“ vyrostla o 0,6 %. Obě si tak udržují naději na další růstový pokus. Podobně se chová i Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN), byť i zde nastal uptrend v dubnu po zhruba ročním poklesu.
Nad resistenci se po čtvrtletních výsledcích skokově vydalo i Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG), které vyrostlo o 2,4 % za mírně zvýšeného objemu.
Z ropně-plynového těžebního tria dokázal růst jen Chevron (NYSE: CVX), takže udržuje růstový trend. Připsal si 2,2 %.
Excelerate Energy (NYQ: EE) odvrátila další pokus o průraz supportu a sbírá síly k otestování opačného směru.
Hlubší pokles a významnější proražení supportu odvrátila MISC (KLSE: 3816), byť klesla o 0,9 %. Flex LNG (NYSE: FLNG) zahajuje svůj první týden bez kotace na burze v Oslo. Byť chápeme motivaci taženou poměry obchodování, evropská a pro FLNG domácí burza mohla sehrát roli bezpečnostní pojistky v měnících se geopolitických poměrech. Na to ale evropské burzy nejsou co do palety nástrojů (a zmíněných objemů) připraveny. Nicméně FLNG pravděpodobně dokončilo podividendovou korekci, když v minulém týdnu kleslo o 2,1 %, byť v jeho průběhu byla cena i níž.
Capital Clean Energy Carriers (NYQ: CCEC) předvedlo týdenní růst, ale mezitýdně ztratilo 5,6 % a ocitlo se pod supportem. Pokus o návrat byl odražen.
Křišťálová koule
Náš výhled zůstává optimistický. Odvětví dozrálo, stalo se nepostradatelnou součástí globálního energetického mixu a je robustní. Kromě toho jsme zaznamenali vliv sezónnosti, což je další podstatný faktor, který je třeba zohlednit.
Identifikujeme primární rizika spojená s netržními geopolitickými silami. Zvýšení prahu pro přijetí použití síly k řešení konfliktů může rychle změnit současné vnímání. Války se stávají poněkud přijatelnějšími. V této souvislosti je užitečné analyzovat dlouhodobé přepravní trasy jednotlivých flotil.
O UP indexu
UP World LNG Shipping Index je skupina akciových indexů založená na pravidlech navržená tak, aby ukazovala a měřila výkonnost světových veřejně obchodovaných společností zapojených do námořní přepravy zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento unikátní index zahrnuje 21 společností a partnerství ze zemí po celém světě, jako jsou USA, Katar, Japonsko, Norsko, Jižní Korea a Malajsie. Index pokrývá více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index je prémiová služba. Nabízíme jak freemium (základní graf indexu UP a index S&P 500), tak i zkušební přístup ke všem grafům. Administrátorem UP indexu je společnost UP forum s.r.o.