Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index minulý týden posílil o 16,49 bodu (7,77 %) a uzavřel na hodnotě 228,77 bodu – těsně pod hranicí 230 bodů –, zatímco index S&P 500 oslabil o 1,90 %. Růst byl způsoben dalším eskalováním plynové krize: odvetný útok Íránu na komplex Ras Laffan poškodil 17 % exportní kapacity LNG Kataru, přičemž obnova by měla trvat až pět let. Spotové sazby zůstávají vysoké, kolem 180 000 USD za den, a delší přepravní vzdálenosti zvyšují poptávku po dalších tankerech. Poměr akcií, které posílily, k těm, které oslabily, byl 12:8, přičemž medián zisku činil 4,94 % a objem obchodování byl zhruba dvojnásobný oproti průměru.
Index vedla společnost Golar LNG s nárůstem o 22,66 %, následovaná společnostmi Mitsui O.S.K. Lines (+14,1 %) a NYK Line (+9 %). Korea Line Corporation, Dynagas LNG Partners a COSCO Shipping Energy Transportation posílily přibližně o 6–7 %, zatímco Tsakos Energy Navigation a Flex LNG zaznamenaly nárůst přibližně o 5 %. Největší pokles utrpěla společnost New Fortress Energy, která po oznámení restrukturalizace, která zředí podíl stávajících akcionářů na 35 %, oslabila o téměř 28 %. Awilco LNG ztratila přes 10 %, protože trh nadále vstřebával její navýšení kapitálu a strategický obrat. Krátkodobý výhled zůstává volatilní; dlouhodobé fundamenty zůstávají pozitivní.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 20 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, posílil o 16,49 bodu (7,77 %) a uzavřel na 228,77 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 1,90 %. Níže uvedený graf ilustruje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Širší pohled
UPI obnovil růst a hravě překonal metu 220 bodů takovým tempem, že se zastavil necelé dva body pod hranicí 230 bodů. Nerostly ale zdaleka všechny společnosti indexu a kromě geopolitických událostí hraje velkou roli také aktivita vedení těchto společností.
Poměr rostoucích ku klesajícím byl 12:8. Medián růstu byl roven 4,94 % a zobchodovaný objem byl opět nadprůměrný zhruba dvojnásobně.
Už třetím týdnem pokračuje světové sžívání se s výpadkem pětiny dodávek LNG, přičemž došlo k další plynové eskalaci, kterou představoval odvetný íránský útok na katarský plynárenský areál Ras Laffan po izraelském ostřelování íránských zařízení spojených s plynovými poli South Pars. Poškozeno bylo 17 % exportní kapacity tohoto hubu a obnova potrvá až pět let. To byl zásadní spouštěč růstu některých společností z UPI a např. amerických producentů LNG a evropských těžařů zemního plynu, byť ti nejsou sto příliš navýšit těžbu. Nedostatek je tak řešen pomocí růstu ceny plynu v Evropě i Asii a zvýšeným celosvětovým pohybem LNG tankerů mezi producenty a spotřebiteli.
Spotové sazby zůstávají vysoké, dle Spark Commodities kolem 180 000 dolarů za den, přičemž delší vzdálenosti přinášejí potřebu více tankerů. Zajímavé je, že trend omlazování světové floty vyřazováním tankerů první generace pokračuje. Kombinace vysokých spotových sazeb, rostoucí poptávky po přepravních kapacitách a pokračujícího vyřazování starších plavidel vytváří pro moderní LNG flotu strukturálně příznivé prostředí.
Společnosti
Největší růst zaznamenala Golar LNG (NASDAQ: GLNG), která profituje ze zastavení katarského exportu LNG. Růst o 22,66 % následoval po týdenním poklesu a vystřelil cenu vysoko nad jakoukoli dostupnou resistenci.
Druhou společností s dvouciferným růstem byla japonská Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104), která po průrazu resistence po americko-izraelském útoku na Írán pokračuje v silném růstu. Minulý týden rostla o 14,1 %.
I zbylé dvě japonské společnosti rostly, se skoro devítiprocentním růstem se na třetí místo zařadila NYK Line (TSE: 9101). „K“ Line (TSE: 9107) přidala skromnější růst o velikosti 5,22 %. To je dáno i podobou jejich svíčkových grafů. Zatímco MOL a NYK Line po proražení zmíněných resistencí měly před sebou čistou cestu, „K“ Line, která podobnou resistenci prorazila jako první už v polovině února, musela zdolat ještě resistenci z července 2024. A to se jí víceméně podařilo v uplynulém týdnu. Nicméně stále zde působí magnetismus resistence, protože během týdne byla cena ještě výrazně výš, ale závěrečná cena byla stlačena pod high této resistence (čili pod 2796 jenů).
Tři společnosti zaznamenaly růst začínající šestkou. Korea Line Corporation (KRX: 005880) měla opět velmi volatilní týden, když neudržela maxima a zavřela na plus 6,82 %. Drží tak mírné zisky z konce února a projevuje zatím neúspěšnou snahu o další růst.
Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) rostlo o 6,72 %. Po týdnu poklesu, který způsobila zpráva Trade Winds o zasažení dvou tankerů tohoto partnerství sankcemi Evropské unie, tak opět přichází snaha o růst.
Třetí společností je COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026), která rostla o 6,11 %. I ona předminulý týden korigovala a jisté prodejní tlaky přetrvaly, protože vyšší týdenní cena byla odmítnuta a zůstal onen šestiprocentní růst.
Pětiprocentní růst zaznamenaly dvě společnosti: Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN) a FLEX LNG (NYSE: FLNG). TEN se po růstovém období vydal do strany a FLNG se těsně vrátila nad hranici $30, přičemž i ona byla během týdne výš. Cena růstem reagovala na prodloužení dvou kontraktů (Flex Resolute a Flex Courageous) uplatněním opcí; délka jejich kontraktů je minimálně do prvního čtvrtletí roku 2032. Flex Constellation navíc získala nový 15letý kontrakt.
Růst o necelých pět procent předvedla bp (NYSE: BP). I její růst byl během týdne vyšší.
Největší pokles naopak po oznámení restrukturalizace poznamenal New Fortress Energy (NASDAQ: NFE). Ta po oznámení o restrukturalizaci zahrnující vyčlenění brazilských aktivit, vydání nových preferenčních podílů reagovala poklesem o skoro 28 %. Restrukturalizace znamená zředění podílů stávajících akcionářů na 35 % a riziko dalšího zředění na 13 % při uplatnění preferenčních podílů. Významně ale vzrostla šance na přežití společnosti.
Awilco LNG (OSE. ALNG) ztratilo přes deset procent, přičemž trh reaguje smíšeně na expozici obou tankerů na spotovém trhu a oznámené rozšíření aktivity o obchodování s LNG a vydání nových akcií. Zatím vyhrává vliv vyšších spotových sazeb.
Další poklesy už byly mírnější. Capital Clean Energy Carriers (NYSE: CCEC) klesla o 3,9 % a prorazila jeden ze supportů. Další ji čeká kolem $19, ale pokud se nad ním udrží, bude přetrvávat postranní trend.
V poklesu pokračuje také Excelerate Energy (NYSE: EE), což je na první pohled u společnosti provozující FSRU překvapivé. Většina příjmů společnosti ale plyne z obchodu se zemním plynem včetně QatarEnergy, který může být ohrožen.
Obě společnosti z Perského zálivu, Nakilat (QSE: QGTS) a ADNOC Logistics & Shipping (ADX: ADNOCLS), se stabilizovaly a pohybovaly se do strany v rozsahu předminulého týdne.
Křišťálová koule
Krátkodobý výhled zůstává nestabilní a nepředvídatelný. Společnosti provozující tankery na přepravu LNG na spotovém trhu si udržují pozitivní dynamiku a těží z vysokých spotových sazeb a delších přepravních vzdáleností.
Dlouhodobý výhled zůstává pozitivní. Vyřazování parních lodí z provozu a rozšiřování kapacit pro zkapalňování pohánějí tento sektor vzhůru.
O UPI
UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž cílem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 20 společností a partnerství po celém světě, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. S plánem Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu UPI vs. S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.