Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index vzrostl v prvním týdnu roku 2026 o 0,88 % na 164,96 bodů, čímž překonal pokles indexu S&P 500 o 1,03 %. Oživení bylo mírné, přičemž 12 složek indexu vzrostlo a 9 pokleslo. Střední hodnota pohybu byla +0,73 %, objem však zůstal podprůměrný, na letní úrovni. UPI pokračuje v bočním pohybu poblíž dlouhodobé podpory – tento vzorec se ustálil v průběhu roku 2025 a přetrvává i v novém roce. Tento rok je pro sektor klíčový, protože se zvyšuje nová kapacita LNG a teorie přesunu smluvních poměrů z dlouhodobých na spotové začíná procházet první skutečnou zkouškou.
BP vedlo zisky s 4,55 %, následované Chevronem (+3,92 %) a Shell (+3,61 %), i když jejich omezené flotily LNG omezují dopad na UPI. Nárůst Golar LNG o 2,43 % má větší váhu, protože tvoří 20 % indexu, i když zůstává na nejisté úrovni podpory. Japonské trio zaznamenalo mírné zisky 1–2 %, zatímco Nakilat se zotavil o 1,1 % na 5týdenní maximum při velmi nízkém objemu. Na druhé straně Awilco LNG klesl o 6,84 %, New Fortress Energy o 5,13 % a Tsakos Energy Navigation o 2,7 % – přičemž varování posledně jmenované společnosti před možnou změnou klesajícího trendu zůstává platné, protože testuje úrovně podpory. Spotové sazby za pronájem lodí podle Spark Commodities dále klesaly na 71 000 USD/den (Atlantik) a 55 000 USD/den (Tichý oceán), ačkoli významná vlna chladu v Evropě podporuje poptávku. S blížícími se výsledky za 4. čtvrtletí a novými kapacitami, které se uvádějí do provozu, rok 2026 slibuje otestovat odolnost tohoto odvětví.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, získal 1,44 bodu (0,88 %) a uzavřel na 164,96 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 1,03 %. Níže uvedený graf ilustruje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI posiloval i na přelomu kalendářních roků, byť za nízkého objemu. Každopádně lze říct, že růst, který v samotném závěru minulého roku zachraňoval celoroční výkonnost se letos nedostavil. UPI a jeho společnosti pokračuje v cestě do strany a pohybuje se celkem blízko dlouhodobé úrovně podpory.
Mediánový růst byl 0,73 %. Objem, byť byl podprůměrný, se pohyboval na úrovni letních hodnot. Poměr rostoucích ku klesajícím byl 12:9. Jak už medián a celkový růst naznačují, pohyby byly spíš mírné.
Do nálady na akciových trzích opět zasáhne geopolitika, tentokrát v americkém podání. Předpokládáme tedy stále vyšší volatilitu, zvlášť když převažující trend je, jak již bylo řečeno, do strany.
Přesto odvětví námořní přepravy LNG nebude pouze ve vleku událostí. Oživení jistě přinesou hospodářské výsledky za poslední čtvrtletí a pak hlavně postupný letošní náběh nových LNG kapacit. Spotové sazby dle Spark Commodities stále klesají, pro Atlantik jsou nad 71.000 a pro Pacifik 55.000 dolarů za den. Hlavním příjemcem LNG je tedy stále Evropa a to i kvůli významnému ochlazení. I v Praze ve středu Evropy jsou očekávány noční teploty kolem -10°C. Můžeme být rádi, že se tak děje až v tomto roce a nikoli v letech předešlých. Ale zpět k tématu – letos je první rok, kdy se začne ověřovat naše teorie změny poměru spotových a dlouhodobých kontraktů ve prospěch prvních jmenovaných.
Společnosti
Dění mezi složkami UPI bylo klidné a pohyby až na výjimky nepřineslu změnu (postranního) trendu. Před Vánoci jsme upozorňovali na možnou změnu trendu u Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN), a to směrem dolů. Toto varování zůstává v platnosti, ale ne kvůli aktuálnímu poklesu o 2,7 %, ale pro testování a pokles pod úrovně potenciální podpory.
Druhou výjimkou, tentokrát růstovou, je Nakilat (QSE: QGTS). Nakilat svým týdenním pohybem otestoval nižší ceny pod aktuálním supportem a po růstu o 1,1 % zavřel na nejvyšší úrovni za posledních pět týdnů. Objem byl ale velmi nízký.
Nejvyšší růst zaznamenalo plynně-ropné trio. BP (NYSE: BP) rostlo o 4,55 %, Chevron (NYSE: CVX) přidal 3,92 % a Shell (NYSE: SHEL) o 3,61 %. Samozřejmě vzhledem k omezeným LNG flotám je jeich dopad na UPI nízký.
Naopak růst o 2,43 %, který předvedl Golar LNG (NYSE: GLNG) s váhou v indexu 20 % má jiný výtlak. Nicméně tento pohyb pro samotnou společnost nic neřeší a ta se stále pohybuje na hraně supportu.
A ještě jedno trio stojí za pozornost, a to trio japonské. Už v minulé zprávě jsme upozorňovali, že zde jsou pokusy o růst, byť od spodní hranice pásma. Kladné hodnoty zaznamenaly všechny tři společnosti. Nejvíce si připsala Mitsui O.S.K Lines (TSE: 9104, +1,9 %), následovaná „K“ Line (TSE: 9107, +1,09 %) a NYK Line (TSE: 9101, +1,05%).
K horní hraně resistence se blíží Excelerate Energy (NYQ: EE), která rostla o 1,75 %. Naopak od supportu se růstem o 0,61 % mírně odrazila Flex LNG (NYSE: FLNG), nicméně zde v průběhu týdne byly pokusy o silnější růst.
K horní hraně pásma dorazila i ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS), která rostla o 0,85 %.
Největší pokles, který sám o sobě ale nic neznamená, neb společnost posunul k supportu, předvedla Awilco LNG (OSE: ALNG). Společnost ztratila 6,84 %. Zde mají stále velký vliv spotové sazby, které se týkají jedné ze dvou lodí společnosti.
Ani další výrazný pokles o 5,13 % neznamená změnu trendu, protože jsme u New Fortress Energy (NYQ: NFE) zvyklí na divočejší pohyby. Tento by se dal pohledem na týdenní svíčkové grafy nazvat konsolidací.
Také pokles Capital Clean Energy Carriers (NYSE: CCEC) o 4,22 % vedl „jen“ k přiblížení k supportu.
U Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) je zatím těžké rozhovnout, zda pokles o 2,9 % je první korekcí zahájeného pokusu o růst nebo jeho koncem.
Podobné pohyby, byť na rozdílných okrajích pásma, předvedly Korea Line Corporation (KRX: 005880) a MISC (KLSE: 3816). Při podobných ztrátách o zhruba 0,75 % KLC kleslo čtvrtý týden v řadě, ale stále je zde možnost, že se jedná opravdu o korekci předešlého enormního růstu a tedy i pokračování pokusu o růst. MISC korigovalo u resistence, ale zůstává připravené k dalším sůstovým pokusům.
Křišťálová koule
Pozdní letní růst byl odmítnut a UPI se vrátil do svého předchozího rozmezí, kde se nyní obchoduje. Tato oblast poskytuje pevnou podporu. V krátkodobém horizontu odhadujeme nárůst volatility složek UPI.
Náš výhled zůstává v dlouhodobém horizontu pozitivní. Rostoucí spotové sazby, vyřazování parních plavidel a nové kapacity pro zkapalňování posouvají tento sektor nahoru.
O UPI
UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založená na pravidlech, která měří výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 21 společností a partnerství po celém světě, které v roce 2020 představují více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. S Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu UPI vs. S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data.