Článek vyšel také na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index minulý týden ztratil 6,33 bodu (2,79 %) a uzavřel na hodnotě 220,61 bodu, zatímco index S&P 500 posílil o 4,54 % – což byl jeho nejlepší týden za poslední rok – díky optimismu ohledně příměří a otevření Hormuzského průlivu. Tento rozdíl je výmluvný: dobré zprávy pro akciové trhy obecně nemusí být nutně dobrými zprávami pro přepravu LNG. Index UPI uzavřel svou první růstovou fázi tohoto roku, přičemž počet titulů, které posílily, převýšil počet titulů, které oslabily, v poměru 7:13 a medián změny činil -1,46 %. Geopolitická situace zůstává velmi nestabilní – zprávám o otevření průlivu následovaly o den později zprávy o jeho uzavření a spotové sazby na atlantické trase krátce překročily 100 000 USD/den.
Akcie společnosti Capital Clean Energy Carriers vzrostly téměř o 14 % díky oznámení nové desetileté smlouvy, zatímco akcie společností Flex LNG (+5,51 %) a Awilco LNG (+5,36 %) rovněž posílily. Akcie společnosti Korea Line Corporation klesly v rámci korekce o 11 %, COSCO ztratilo téměř 9 % a akcie společností Shell, BP a Chevron oslabily v důsledku úbytku prémie za dodávky energie. Dlouhodobý výhled zůstává pozitivní, přičemž strukturálními faktory podporujícími růst jsou vyřazování lodí z provozu, nové kapacity pro zkapalňování a delší přepravní trasy.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 20 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, ztratil 6,33 bodu (2,79 %) a uzavřel na 220,61 bodu, zatímco index S&P 500 posílil o 4,54 %. Níže uvedený graf znázorňuje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI dle očekávání oslabil a zakončil první letošní růstovou fázi, když neklidné trhy poslaly řadu společností vyčkávací postranní fáze.
Počet rostoucích ku klesajícím společnostem byl 7:13. Medián pohybu byl -1.46 %. Pro zajímavost uveďme, že UPI Weighted, tedy index, kde mají všechny společnosti stejnou váhu, klesl o 3,29 %.
Geopolitická situace zůstává aktivně nestabilní, optimistické zprávy o otevření Hormuzského průlivu byly o den později vystřídány zprávami o uzavření. Spotové sazby LNG tankerů rostly a pro Atlantik přesáhly 100 tisíc dolarů za den.
Společnosti
ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS) posílila o 2,8 %, Nakilat (QSE: QGTS) o 0,68 %. Kurzy obou společností se tak už nacházejí v cenovém pásmu před zahájením války.
Excelerate Energy (NYSE: EE) posílením o 1,51 % testuje horní hranici svého pásma. Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN) váhá o dalším směru, přes pokusy o pohyb oběma směry posílila o jedno procento.
Nejvíce, o 11 %, klesla Korea Line Corporation (KRX: 005880), která korigovala svůj takřka 30% růst z předminulého týdne.
Druhé největší oslabení potkalo COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026), která ztratila skoro 9 %. Cena se dostala k úrovni podpory sedmitýdenní oblasti, ve které se pohybuje.
Další oslabení jsou mírnější. Shell (NYSE: SHEL) přišel vlivem pátečního otevření Hormuzského průlivu o 4,77 %, BP (NYSE: BP) a Chevron (NYSE: CVX) ze stejného důvodu odepsaly 3,98 % a 2,42 %. Chevron oslabuje třetím týdnem v řadě, ostatní dvě společnosti jdou zatím do strany a váhají s dalším směrem.
Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) ztratil 3,67 %, přesto její kurz od října lehce stoupá. New Fortress Energy (NASDAQ: NFE) přišla o 3,3 %, čímž trochu zkorigovala předchozí jednotýdenní růst.
Korekcí předchozího růstu prošla také Golar LNG (NASDAQ: GLNG), která ztratila 2,7 % a jde do strany.
Z japonských společností klesla nejvíce Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104), a to o 2,6 %. NYK Line (TSE: 9101) ztratila jedno procento a „K“ Line (TSE: 9107) pak jen 0,06 %. MOL tak neproměňuje naděje na pokračování růstu, které přinesl její graf před měsícem. Zatímco MOL koriguje růst či už klesá, zbylé dvě společnosti jdou opět do strany. Do strany jde po poklesu o 2% i MISC (KLSE: 3816).
U rostoucích společností se dařilo hlavně Capital Clean Energy Carriers (NASDAQ: CCEC), která posílila skoro o 14 %. Společnost ve středu oznámila převedení tankeru Amore Mio do nové joint-venturové struktury a zároveň nový desetiletý kontrakt s tříletou opcí pro tento tanker.
FLEX LNG (NYSE: FLNG) a Awilco LNG (OSE: ALNG) byly s růstem o 5,51 % resp. 5,36 % na dalších místech růstového žebříčku.
ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS) následovala s týdenním zpožděním Nakilat (QSE: QGTS) a dostala se zpět do předválečné cenové oblasti. ADNOC posílil o 2,8 %, Nakilat přidal 0,68 %.
Horní hranici svého postranního pásma testuje Excelerate Energy (NYSE: EE), společnost posílila o 1,51 %.
Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN) posílila o jedno procento a hledá další směr pohybu. Tentokrát byly pokusy o oslabení i posílení odraženy, takže výsledek je postranní směr.
Křišťálová koule
Druhé čtvrtletí je obvykle sezónně nejslabší, ale letos to bude jiné – geopolitické okolnosti vyřadily z provozu téměř 20 % celosvětové produkce LNG. Ačkoli Evropa stále má oproti Asii určitou výhodu, nyní potřebuje plyn a rostoucí ceny nejvíce dopadají na nejchudší spotřebitele, například v Bangladéši. Rusko se snaží této situace využít a nabídnout alternativu, zatímco Evropa paradoxně také zvyšuje dovoz ruského LNG – částečně v reakci na nestabilní postoj USA. Na druhou stranu, na rozdíl od Ruska, Spojené státy zůstávají demokracií.
Nedostatek dodávek bude muset být nahrazen. Návrat k uhlí považujeme za dočasný; očekáváme postupný nárůst spotových dodávek a větší geografickou diverzifikaci zdrojů, což přinese delší přepravní trasy a vyšší poptávku po tankerech. Přepravci působící na trasách USA–Evropa nebo Austrálie–Asie jsou ve stabilnější pozici.
Výhled zůstává volatilní, ale z dlouhodobého hlediska pozitivní. Společnosti s tankery pro spotové přepravy těží z vysokých sazeb a delších vzdáleností. Postupné vyřazování parníků a přidávání nových kapacit pro zkapalňování bude i nadále pohánět tento sektor vpřed.
O UPI
UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž cílem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 20 společností a partnerství po celém světě, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. S plánem Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu UPI vs. S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.