English version, audio summary (Spotify)
Shrnutí
Index UP World LNG Shipping Index minulý týden posílil o 4,97 bodu (2,15 %) a uzavřel na novém historickém maximu 235,88 bodu, zatímco index S&P 500 vzrostl o 0,15 %. Po týdenní přestávce se index UPI vrátil na rekordní úroveň. Šířka trhu však byla omezená – poměr rostoucích a klesajících složek indexu činil 13:8, mediánová změna dosáhla pouhých 0,98 % a vážený index vzrostl jen o 0,14 %. Objem obchodování se zvýšil v souladu s průlomem na nová maxima. Trh i nadále pohánějí tři faktory: uzavření Hormuzského průlivu spolu s narušením produkce v Kataru, počasí a blížící se zimní sezóna. Asijské spotové ceny LNG dosáhly nejvyšší úrovně za 3,5 roku, přičemž Bangladéš platil 28 USD/mmBtu za okamžité dodání, zatímco sazby za přepravu tankery v Atlantiku vzrostly poprvé za sedm týdnů. Mezi společnostmi s nejvyšším ziskem vedla COSCO Shipping Energy Transportation s nárůstem o 8,1 %, zatímco nejvíce klesla společnost New Fortress Energy, a to o 6,5 %.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 21 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, posílil o 4,97 bodu (2,15 %) a uzavřel na 235,88 bodech, zatímco index S&P 500 posílil o 0,15 %. Níže uvedený graf znázorňuje vývoj obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI po týdenní dovolené opět vzrostl na nová maxima. Tahouny jsou stále tři faktory: Uzavření Hormuzského průlivu spolu s výpadkem katarské produkce, počasí a krátící se čas před zimní sezónu.
Poměr rostoucích a klesajících konstituentů indexu byl 13:8, medián pohybu proto dosáhl jen 0,98 %. Zato zobchodovaný objem oproti korekci opět narostl a odpovídá proražení na nová maxima. Vážený index (wUPI) ale vzrostl jen o 0,14 %.
Spotové sazby LNG v Asii vzrostly na 3,5leté maximum, uvedla ve svém týdenním souhrnu agentura Reuters.
Ve své zprávě citovala Martina Seniora ze společnosti Argus, který uvedl, že spotový bangladéšský nákup s okamžitým dodáním byl za $28 za MMBtu, přičemž ceny pro Asii při pozdějším doručení vzrostly na $25,7 za MMBtu, přičemž asijská poptávka, i díky Indii, roste.
„Arbitráž mezi jednotlivými bazény je uzavřena, což podpořilo nabídky směřující do Evropy, avšak klesající sazby za pronájem lodí nezbývají některým firmám s nadbytkem přepravní kapacity jinou možnost, jak tento nadbytek zpeněžit, než nabídnout přepravu do Asie za předpokladu, že náklady na přepravu jsou již nenávratně vynaloženy, což podporuje nabídky mezi oběma oblastmi,“ dodal Martin Senior.
Zpráva agentury Reuters dále uvádí:
V Evropě stanovila společnost S&P Global Energy ve čtvrtek denní referenční cenu LNG pro severozápadní Evropu (NWE) pro dodávky v říjnu na základě podmínek ex-ship (DES) na 23,695 USD/MMBtu, což představuje slevu 0,64 USD/MMBtu oproti ceně na nizozemském plynovém uzlu TTF.
Společnost Argus Media stanovila říjnovou cenu DES pro severozápadní Evropu na 23,725 USD/MMBtu, zatímco Spark Commodities ji odhadla na 23,884 USD/MMBtu.
„Ceny LNG v severozápadní Evropě v průběhu týdne dále posilovaly, a to díky obnoveným geopolitickým napětím na Blízkém východě a přetrvávajícím obavám ohledně dostatečnosti zimních dodávek v Evropě,“ uvedl Aly Blakeway, vedoucí divize Atlantic LNG ve společnosti S&P Global Energy.
Ačkoli došlo k nárůstu dostupných objemů z USA a k většímu počtu nabídek nákladů s dodáním v říjnu a listopadu, zejména do severozápadní Evropy, nejistota ohledně zimních bilancí, požadavků na skladování a potenciální další eskalace napětí na Blízkém východě omezila obchodní aktivitu, dodal.
V oblasti přepravy LNG vzrostly sazby v Atlantiku poprvé za sedm týdnů na 15 500 USD/den, zatímco sazby v Pacifiku klesly na 22 500 USD/den, uvedl analytik společnosti Spark Commodities Qasim Afghan.
Společnosti
Přes růst UPI na nová maxima pohled na jednotlivé společnosti dává trochu jiný obrázek, protože jednoznačný a volný růstový trend je vzácný. Řada se jich také pohybuje v postranním trendu, byť u horních hranic.
Nicméně největší růst zaznamenala COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026). Její posun o 8,1 % je zrovna v rámci uptrendu, nicméně není volný a ještě bude chvíli trvat, než se dostane k horní rezistenci. Stále totiž jde o obnovu po letní korekci z maximálních cen.
Šest společností rostlo o číslo začínající trojkou. BP (NYSE. BP) posílila o 3,9 %, Excelerate Energy (NYSE: EE) rostla o 3,8 %, Golar LNG (NASDAQ: GLNG) přidal 3,6 %, Exmar (BRE: EXM) o 3,59 %, Chevron (NYSE: CVX rostl o 3,3 % a konečně PAN Ocean (KRX: 028670) narostl o rovná 3 %. Těsně pod touto hranicí zůstala Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN), která rostla o 2,9 %.
BP je přesně ta společnost, která jde do strany. Zvládla zvrátit předprázdninový pokles, ale zůstala v pásmu pod nejvyššími cenami. V postranním pásmu jsou i Golar a Exmar. Excelerate Energy, další společnost v postranním trendu a u rezistence, se zdá být odhodlána k růstu. Pokud překoná současnou rezistenci, další – a poslední – ji čeká u jarních cen.
Naopak Chevron otestoval pevnost rezistence u nejvyšších cen, které zatím odolaly. Nicméně cena zůstala blízko a uvidíme, jestli se pokusí o další průnik, nebo se naopak odrazí.
PAN Ocean se o průnik podobnou rezistencí pokouší už pátý týden, zatím neúspěšně. Potíž je v tom, že nestačí překonat rezistenci zavíracích cen, ale i rezistenci magnetickou z cen nejvyšších. A toto pásmo je větší a silnější.
K rezistenci horních cen vyrostl i Tsakos, o jehož nenápadném růstu v rámci postranního trendu jsme v jedné z předešlých zpráv psali. Nyní je tedy pod rezistencí a chystá se k pokusu o průraz. I zde je magnetická rezistence, ale je tvořena jedním stínem, navíc nezasahuje výrazně daleko – její konec je u $42,85.
U rezistence cen maximálních se už před třemi týdny zastavila ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS) a ani růstem o 2,69 % ji nepřekonala.
2,2 % si připsala Shell (NYSE: SHEL). Její rezistence, kterou se snaží překonat, je u nejvyšších jarních cen. Takže pokud by došlo k průniku, cesta vzhůru je v tomto směru volná.
Z titulů s kladným znaménkem zbývají už jen NYK Line (TSE: 9101), ALNG (OSE: ALNG) a FLEX LNG (NYSE: FLNG). NYK Line rostla o 0,6 %, ALNG o 0,3 % a FLNG o 0,1 %. ALNG a FLNG jdou do strany a NYK Line odpočívá druhý týden na nejvyšších cenách po silném předchozím růstu. Tento odpočinek je provázen docela velkými denními pohyby, týdenní pohyby jsou ale minimální. FLNG bez problémů ustálo rozhodný den pro dividendu.
Největší propad potkal opět New Fortress Energy (NASDAQ: NFE), cena klesla o 6,5 %.
Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) ztratila 4,9 % a nedošlo tak k pokusu o průnik rezistencí, který jsme očekávali. V úterý 8. září vyhlásí společnost výsledky za druhé čtvrtletí.
O růst by se přes pokles o 2,5 % mohla pokusit Korea Line Corporation (KRX: 005880), která předminulý týden vyrazila k pokusu o pokračování sotva zahájeného růstu. Minulý týden sice ztrácela, ale podoba svíčky a tím i obchodování vypadjí pozitivně. Pokus o nižší ceny byl odvrácen a týden zakončila blízko otvírací ceny v horní části cenového rozpětí.
Tři asijské společnosti měly podobný pokles. MISC (KLSE: 3816) a Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104) klesly o 1,4 % a „K“ Line (TSE: 9107) o 1,6 %. Koneckonců ani NAKILAT (QSE: QGTS) nebyl s poklesem o 1,3 % vzdálen.
MISC přes divoké obchodování klesla k předešlému supportu, který se ale nachází mimo postranní trend. Už v červnu se na této ceně jednou po vypadnutí zastavila.
MOL a „K“ Line se pohybují stejně jako výše zmíněná NYK Line u nejvyšších cen, na rozdíl od ní však klesly o trochu více. Stále to ale nic negativního nemusí znamenat.
Poslední je Capital Clean Energy Carriers (NASDAQ: CCEC). I ona jde do strany a pohyb o -0,3 % nic neznamená.
Křišťálová koule
Katar byl kvůli průmyslovým škodám na svých zařízeních dočasně odsunut mezi poražené strany konfliktu a zdá se, že jeho místo zaujímají Spojené arabské emiráty. Jasnými vítězi se stávají američtí vývozci LNG. Evropští dovozci byli díky převážně dlouhodobým smlouvám s USA uchráněni před nárůstem spotových cen. Tyto smlouvy však nestačí k doplnění zásob na zimu a evropské společnosti se musí vrátit na trh navzdory přetrvávajícím vývozním omezením ze strany Kataru. Očekáváme, že většina rostoucí produkce plynu v USA poplyne do Evropy. Z tohoto konfliktu by měli těžit i noví globální producenti LNG, protože diverzifikace zdrojů energie nabývá na důležitosti více než kdy jindy – za předpokladu, že dovozní ekonomiky zůstanou dostatečně zdravé, aby dokázaly absorbovat vyšší náklady na energii.
Výhled zůstává volatilní, ale z dlouhodobého hlediska pozitivní. Postupné vyřazování parníků z provozu a rozšiřování nových kapacit pro zkapalňování budou i nadále pohánět tento sektor vpřed.
O UPI
Index UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž účelem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 21 společností a partnerství z celého světa, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí freemium přístup a zkušební přístup k grafům. V rámci plánu Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu srovnávajícímu index UP s indexem S&P 500. Zkušební přístup zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.
Prohlášení: Autor drží dlouhé pozice v akciích společností ALNG, FLNG, GLNG a NFE, a to buď prostřednictvím vlastnictví akcií, opcí nebo jiných derivátů. Tato zpráva byla vypracována interně a odráží naše vlastní názory. Za její vypracování jsme neobdrželi žádnou odměnu a nemáme žádné obchodní vztahy s žádnou společností, jejíž akcie jsou zde zmíněny.
Upozornění: Tato zpráva je poskytována pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční radu, ani doporučení či výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli cenných papírů. Opírá se především o technickou analýzu využívající týdenní data. Čtenáři by měli před přijetím jakýchkoli investičních rozhodnutí provést vlastní průzkum a konzultovat kvalifikovaného finančního poradce.