English version
Audio summary (Spotify)
Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index minulý týden posílil o 10,45 bodu (4,68 %) a uzavřel na novém historickém maximu 233,90 bodu, zatímco index S&P 500 oslabil o 1,4 %. Růst opět táhly asijské společnosti: 15 titulů v indexu posílilo, 5 oslabilo a 1 zůstal beze změny, přičemž mediánová změna činila 3,04 %. Je pozoruhodné, že k nárůstu došlo při nadprůměrném objemu obchodů, přičemž akcie prolomily klíčové úrovně odporu, což naznačuje, že vzestupný trend bude pravděpodobně pokračovat. Hormuzský průliv zůstává z velké části uzavřen; podle odhadů ICIS z něj za posledních šest měsíců vyplulo pouze asi 33 nákladů LNG, zatímco za normálních okolností jich je 90–100 měsíčně. Od září bude El Niño omezovat také průjezdy Panamským průplavem. Čtyři asijské společnosti zaznamenaly dvouciferné zisky, v čele s COSCO Shipping Energy Transportation (+17,25 %), zatímco New Fortress Energy zaznamenala největší pokles o -15 %.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 21 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, posílil o 10,45 bodu (4,68 %) a uzavřel na 233,90 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 1,4 %. Níže uvedený graf znázorňuje vývoj obou indexů na základě týdenních údajů.
Širší pohled
UPI vytvořil nová historická maxima. Pomohly mu v tom opět hlavně asijské společnosti. Rostoucích bylo 15 složek indexu, kleslo jich 5, jedna skončila beze změny. Medián pohybu byl 3,04 %.
Zajímavostí je nadprůměrný objem, který růst doprovázel. Souvisí to hlavně s prolomením rezistencí (včetně magnetických) u rostoucích titulů. To naznačuje, že růstový trend by měl pokračovat.
Geopolitická situace je nezměněná, Hormuzský průliv je pro dopravu stále nedostupný. Asijské ceny LNG reagovaly růstem, informovala Reuters. „Hormuzský průliv zůstává z velké části uzavřen. Odhadujeme, že za posledních šest měsíců odtud vyplulo přibližně 33 nákladů LNG, což představuje v průměru asi pět za měsíc, zatímco obvyklý počet se pohybuje mezi 90 a 100 za měsíc. Žádné okamžité řešení se zatím nerýsuje,“ uvedl Alex Froley, vedoucí analytik pro LNG ve společnosti ICIS zabývající se datovou analýzou.
Kvůli El Nino bude od září omezená doprava i v Panamském průplavu. To může hrát do karet evropské poptávce po doplnění zásobníků: „Evropa během léta přišla o flexibilní dodávky amerického LNG ve prospěch Asie. Podle údajů společnosti ICIS, která sleduje pohyb lodí, připadlo na Evropu v období březen–červenec 2026 pouze 51 % amerického vývozu, což představuje pokles z 67 % ve stejném období roku 2025, zatímco podíl Asie vzrostl z 16 % na 29 %,“ uvedl Froley ze společnosti ICIS. Přispět by k tomu mohl i další pokles spotových sazeb LNG tankerů, které dle Spark Commodities klesly na 21 tisíc dolaru denně pro Atlantik a 61 tisíc pro Pacifik.
Společnosti
Dvouciferného růstu dosáhly čtyři asijské společnosti. Všechny tři japonské a jedna čínská.
Největšího růstu dosáhla COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026), rostla o 17,25 %. V jejím případě ale nejde o dosažení nových maxim, ale o narušení a potenciální změnu sestupného trendu. Tímto rlstem se totiž dostala zpět do pásma podpory, které prorazila počátkem července. Přesto je to lepší než jsme dle grafu v minulé analýze předpokládali, protože tam bylo pravděpodobnější, že se jedná o pouhou korekci v sestupném trendu.
Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104) rostla z japonských společností nejvíce, přidala 12,5 %. Zůstala ale těsně, přes nadprůměrný objem a hladký růst, v pásmu magnetické rezistence březnového knotu. To u zbylých dvou společností neplatí. „K“ Line (TSE: 9107) magnetickou rezistenci překonala už předminulý týden, takže teď jí nic v cestě nestálo. Posílila o 12,4 %. NYK Line (TSE: 9101) rostla také hladce a jako její souputnice za nadprůměrného objemu. Její růst dosáhl 11 %.
O více než pět procent posílily tři společnosti: Excelerate Energy (NYSE: EE), ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS) a BP (NYSE: BP). Excelerate Energy růstem o 7,4 % dosáhla horního okraje postranního pásma, stejně jako BP, která posílila o 5,24 %.ADNOC pokračovala v růstu a tvorbě nových maxim za nadprůměrného objemu. Posílila o 6,7 %.
FLEX LNG (NYSE: FLNG) rostla po čtvrtletních výsledcích o 4 %, během týdne se dokonce pokusila o průraz k novým maximům. Důvodem bylo velmi silné druhé čtvrtletí, kdy se sešly vysoké spotové sazby (dvě lodě ze 13) a 100% nasazením tankerů. Podařilo se tak mj. navýšit hotovost, která byla v prvním čtvrtletí snížena právě nízkými spotovými sazbami i pravidelnou údržbou tří tankerů. Právě hotovost hraje důležitou roli v udržení stávající dividendy, která byla opět vyhlášena na 0,75 dolaru za akcii.
O prolomení rezistence a tím pádem otevření cesty k novým maximům se pokusila Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN). Neuspěla, kurz zůstal v rámci postranního trendu, přesto si připsala růst o 3 %. Ostatně již od července se pomalu od spodního k hornímu okraji pásma přesouvá, takže další pokusy mohou následovat.
Stejný pokus o prolomení rezistence uskutečnila i Shell (NYSE: SHEL). Na rozdíl od Tsakos měla nejen vyšší růst (3,16 %), ale dokázala zavřít ještě blíž rezistence. V podstatě jí zbývá už „jen“ ona magnetická, která sahá k 94,9 dolarům. V minulém týdnu byla nejvyšší cena 94,7 dolaru, ale nakonec byla stlačena k 93,33 dolaru. Objem zůstal podprůměrný.
Chevron (NYSE: CVX) posílila o 2,64 % a pokračuje v klidném růstu k březnové rezistenci.
Další růsty byly už menší. 1,6 % přidala MISC (KLSE: 3816), její růst je výrazně nervóznější. Strávila oba letní měsíce návratem do postranního pásma po propadu a konečně ho dosáhla. Mělo by to vést k uklidnění kurzu a rozhodnutí o dalším směřování.
O procento posílila PAN Ocean (KRX: 028670). I ona se v průběhu týdne pokusila o růst nad rezistenci, dokonce ji i překonala, ale magnetickou rezistenci už překonat nedokázala a vrátila se do postranního pásma. Zůstala ale blízko horní hranice.
Trochu podobně vypadal i pokus Korea Line Corporation (KRX: 005880) o proražení postranního pásma, kam klesla z válečných maxim. Její pásmo je nad úrovni cen z loňského roku.
Přípravu na růst a proražení rezistence zdá se dokončila Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG). Posílila sice jen o 0,26 %, ale překonat jí chybí už „jen“ magnetické rezistence. Podoba svíčky vypovídá o vůli k růstu, tak uvidíme, jestli k němu dojde a s jakým výsledkem. Vyšší ceny jsou docela zahuštěné předchozí aktivitou, nicméně hranice 4 dolarů se nezdá vůbec nedosažitelná.
Z oslabujících zmínímě tři společnosti. New Fortress Energy (NASDAQ: NFE) se propadla o 15 % na nová minima. ALNG (OSE: ALNG) oslabila o 5,35 %, nicméně jde o pohyb v postranním pásmu této zaímavé společnosti, která pracuje na rozšíření činnosti o obchod s plynem.
Ke svým minimům se vydává NAKILAT (QSE: QGTS), samozřejmě vlivem uzavření Hormuzského průlivu. Byť je produkce LNG v chodu, nelze plyn expedovat odběratelům a je tak skladován pro pozdější využití. Tankery byly převedeny na spotový trh, možná budou i přes mírné zkapalňovací tempo později využity jako plovoucí skladiště.
Křišťálová koule
Katar byl kvůli průmyslovým škodám na svých zařízeních dočasně odsunut mezi poražené strany konfliktu a zdá se, že jeho místo zaujímají Spojené arabské emiráty. Jasnými vítězi se stávají američtí vývozci LNG. Evropští dovozci byli díky převážně dlouhodobým smlouvám s USA uchráněni před nárůstem spotových cen. Tyto smlouvy však nestačí k doplnění zásob na zimu a evropské společnosti se musí vrátit na trh navzdory přetrvávajícím vývozním omezením ze strany Kataru. Očekáváme, že většina rostoucí produkce plynu v USA poplyne do Evropy. Z tohoto konfliktu by měli těžit i noví globální producenti LNG, protože diverzifikace zdrojů energie nabývá na důležitosti více než kdy jindy – za předpokladu, že dovozní ekonomiky zůstanou dostatečně zdravé, aby dokázaly absorbovat vyšší náklady na energii.
Výhled zůstává volatilní, ale z dlouhodobého hlediska pozitivní. Postupné vyřazování parníků z provozu a rozšiřování nových kapacit pro zkapalňování budou i nadále pohánět tento sektor vpřed.
O UPI
Index UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž účelem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 21 společností a partnerství z celého světa, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí freemium přístup a zkušební přístup k grafům. V rámci plánu Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu srovnávajícímu index UP s indexem S&P 500. Zkušební přístup zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.
Prohlášení: Autor drží dlouhé pozice v akciích společností ALNG, FLNG, GLNG a NFE, a to buď prostřednictvím vlastnictví akcií, opcí nebo jiných derivátů. Tato zpráva byla vypracována interně a odráží naše vlastní názory. Za její vypracování jsme neobdrželi žádnou odměnu a nemáme žádné obchodní vztahy s žádnou společností, jejíž akcie jsou zde zmíněny.
Upozornění: Tato zpráva je poskytována pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční radu, ani doporučení či výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli cenných papírů. Opírá se především o technickou analýzu využívající týdenní data. Čtenáři by měli před přijetím jakýchkoli investičních rozhodnutí provést vlastní průzkum a konzultovat kvalifikovaného finančního poradce.