Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index v 39. týdnu roku 2026 poklesl o 6,39 bodu (2,67 %) a uzavřel na hodnotě 232,88, čímž se opět přiblížil ke své srpnové úrovni podpory. Šířka trhu byla výrazně negativní – z 21 složek indexu vzrostly pouze 3, zatímco 18 kleslo, přičemž medián pohybu činil −2,17 % – i když vážený index si vedl lépe (wUPI −1,39 %) a objem obchodů byl podprůměrný. Hnací silou byla opět geopolitika: obnovená očekávání brzkého řešení íránské krize vedla k poklesu krizové prémie, i když víkendové zprávy opět naznačovaly zklamání. Souběžně s tím se ochladil i trh s plynem, přičemž asijské ceny ustoupily ze čtyřletých maxim na 25,85 USD/MMBtu, jelikož severovýchodní Asie vstupuje do zimy s dostatečnými zásobami; evropské zásoby v zásobnících vystoupaly nad 70 %, což zmírnilo obavy ohledně zimních dodávek. Očekávání vyššího vývozu z Kataru – naznačená nárůstem „skrytých“ tranzitů v blízkosti Hormuzského průlivu – přispělo k tlaku na pokles. Spotové sazby za tankery se zpevnily na 29 500 USD (Atlantik) a 31 000 USD (Tichý oceán).
Pokles byl soustředěný. Akcie společnosti New Fortress Energy se propadly o více než 44 % a Tsakos Energy Navigation ztratila 11,2 % ze svých maxim při nadprůměrném objemu obchodů, zatímco Excelerate Energy ztratila 8,13 % poté, co prolomila svou podporu na úrovni 35 USD. Skupina titulů klesla přibližně o 4 % (FLEX LNG, Golar, Dynagas) a o 3 % (COSCO, Pan Ocean), přičemž tři velké japonské společnosti, Korea Line a MISC, zaznamenaly mírnější pokles o přibližně 1–2 % a stále se pohybují poblíž svých maxim. Zisk zaznamenaly pouze tři společnosti: ALNG (+2,78 %), Shell (+1,06 %) a Capital Clean Energy Carriers. Krátkodobý výhled se zmírnil s ústupem geopolitické prémie; dlouhodobé vyhlídky – vyřazování parních plavidel z provozu a nové kapacity pro zkapalňování – zůstávají beze změny.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 21 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, ztratil 6,39 bodu (2,67 %) a uzavřel na 232,88 bodech, zatímco index S&P 500 posílil o 1,21 %. Níže uvedený graf znázorňuje vývoj obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI výrazněji oslabil a klesl blízko k srpnovému supportu. Hlavní hybnou silou byla geopolitika, naznačující (opět) blízké uvolnění krize kolem Íránu. Jak vědí příznivci neexistujícího českého génia Járy Cimrmana, fáze očekávání je následována fází sklamání. A je tomu tak patrně i tentokrát, alespoň dle víkendových zpráv. Ty už ale na uplynulý týden neměly vliv. Ve hře stále zůstávají čas a počasí.
Počet rostoucích a klesajících společností byl 3:18, medián pohybu byl -2,17 % a vážený index wUPI klesl o 1,39 %. Zobchodovaný objem byl podprůměrný.
Fází očekávání procházel dle týdenního shrnutí Reuters i trh s plynem. Asijské ceny klesly ze čtyřletých maxim zpět k $25,85 za MMBtu.
„Severovýchodní Asie má před nadcházející zimou zásoby z velké části pokryté,“ uvedl analytik ICIS Evan Tan a poznamenal, že japonské zásoby jsou na dobré úrovni a že případné předzimní doplňování zásob v Jižní Koreji bude pravděpodobně omezeno očekáváním mírného počasí.
Čína se rovněž drží stranou spotového trhu, protože levnější domácí plyn činí LNG neekonomickým, přičemž většinu okamžitých nákupů realizuje jižní Asie, dodal.
„Na ceny také negativně působily očekávání vyššího vývozu z Kataru poté, co v posledních týdnech došlo k nárůstu „temných“ přeprav lodí společnosti QatarEnergy,“ uvedl Martin Senior, vedoucí oddělení cen LNG ve společnosti Argus.
„Mnoho starších přepravních plavidel této společnosti se nyní nachází v blízkosti Hormuzského průlivu nebo má vypnuté transpondéry automatického identifikačního systému (AIS) – což jsou známky toho, že by společnost mohla v těchto přepravách pokračovat,“ uvedl.
V Evropě zůstávají ceny kolem $24,6 za MMBtu.
„Evropské zásoby v úložištích během týdne vzrostly nad 70 %, čímž se zmírnily bezprostřední obavy ohledně připravenosti na zimu,“ uvedla Aly Blakewayová, vedoucí oddělení Atlantic LNG ve společnosti S&P Global Commodity Insights.
Silný dovoz LNG, uspokojivé objemy dodávek a sezónně slabá poptávka pomohly zmírnit obavy ohledně krátkodobé nabídky, díky čemuž zůstává dostatečná dostupnost dodávek jak v rámci okamžitých, tak i termínovaných dodávek, dodala Blakewayová.
Spotové ceny se dle Spark Commodities přiblížily, pro Atlantik činí $29 500 za den a pro Pacifik $31 000 za den.
Společnosti
Přes velké zastoupení klesajících společností nebyly poklesy ve většině vysoké. Nejvíce oslabovaly akcie New Fortress Energy (NASDAQ: NFE), které ztratily za týden přes 44 %.
Druhý dvouciferný sestup minulého týdne předvedla Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN; -11,2 %). Pokles vedl z maxim zpět k začátku oblasti podpory, což může značit možnou dočasnost tohoto poklesu. Objem byl ale nadprůměrný.
8,13 % ztratila Excelerate Energy (NYSE: EE), i ona doklesala blízko úrovni podpory. I když i zde byl objem nadprůměrný, jeho velká část se naakumulovala na začátku týdne při proražení mezipodpory na $35.
Mezi větší poklesy zařadíme ještě tři čtyřprocentní. FLEX LNG (NYSE: FLNG) přišla ve svém postranním pásmu o 4,75 % a i ona doklouzala za průměrného objemu k první oblasti podpory u $30. Druhá, a významnější, se nachází u $29,25.
Golar LNG (NASDAQ: GLNG) ztratil 4,25 %, což jej ale přivádí jen blíž úrovni podpory v postranním pásmu.
Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) ztratilo 4 % a je u podpůrné hranice z loňského roku. Protože se během letošního léta krátce, ale opakovaně ocitla i pod ní, pokles může pokračovat.
O tři procenta klesly dva asijské tituly, COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600023) a Pan Ocean (KRX: 028670). COSCO si dopřálo oddych po úspěšném návratu do jarního pásma nejvyšších cen. Pan Ocean se pohybuje pod letošními maximy, aktuální pokles jej dostal do oblasti magnetické podpory této části pásma.
I poklesy začínající dvojkou byly čtyři: Exmar (EBR: EXM; -2,51 %), NAKILAT (QSE: QGTS; -2,44 %), Chevron (NYSE: CVX; -2,42 %) a ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS; -2,17 %).
Exmar klesl zpět na horní okraj proraženého pásma; zachovává si tak naději na další růstový pokus.
Je otázkou, zda NAKILAT reagoval na geopolitické okolnosti, úspěšné proplutí tří tankerů Hormuzem, nebo se prostě odrazil od supportu. Pravděpodobná je kombinace všech tří faktorů, které se, jak už se v technické analýze stává, sešly pospolu. Pravdu uvidíme podle dalšího vývoje.
Chevron se neudržel nad jarními nejvyššími cenami a klesl podruhé v řadě. Je otázkou, jestli se jedná o závěr nebo přestávku v růstu. Kloníme se k druhé možnosti.
V korekci z maximálních cen pokračuje druhým týdnem ADNOC, zde ale s největší pravděpodobností jde o pouhou korekci růstového trendu.
Mezi poklesem o méně než dvě procenta a o více než jedno procento se pohybovalo hned pět společností: všechny tři japonské, Korea Line Corporation a MISC.
Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104; -1,85 %) se stejně jako NYK Line (TSE: 9101; -1,67 %) a „K“ Line (TSE: 9107; -1,32 %) pohybuje stále těsně u letošních i historických maxim. Na rozdíl od zbylých dvou si zde MOL vytvořil malé postranní pásmo. Ostatní dvě se stále tlačí nahoru usilovněji a jejich grafy připomínají v posledních týdnech stoupající schody.
Korea Line Corporation (KRX: 005880) klesla o 1,68 % a pokračuje čtvrtý týden v malých poklesech.
MISC (KLSE: 3816) se pohybuje nad oblastí podpory v postranním pásmu.
Nejmenší ztráta týdne potkala BP (NYSE: BP), která klesla o 0,96 %. Ztráta sice byla v průběhu týdne větší, nakonec se ale cena udržela v pásmu jarních cen, i když blízko supportu.
Rostoucí byly jen tři společnosti: ALNG (OSE: ALNG; 2,78 %), Shell (NYSE: SHEL; 1,06 %) a Capital Clean Energy Carriers (NASDAQ: CCEC).
ALNG pokračuje v cestě do strany, tentokrát zpestřené růstem blízko supportu. Shell se udržel v oddělené skupině nyní tří svící. Tento týden byl růstový gap uzavřen, cena se úspěšně vrátila zpět do tohoto ostrůvku. Také CCEC pokračuje do strany, její pásmo je dost široké. Cena se tentokrát odrazila od jednoho z vnitřních supportů v horní polovině tohoto pásma.
Křišťálová koule
Katar zůstává na okraji mezi poraženými tohoto konfliktu – klíčovým omezením je však vývoz, nikoli produkce. Poškození v Ras Laffanu vyřadilo z provozu přibližně 17 % kapacity (dvě ze 14 výrobních linek), jejichž oprava podle odhadů společnosti QatarEnergy potrvá tři až pět let. Zbývajících přibližně 80 % kapacity je nepoškozeno a v zásadě by se mohlo vrátit na trh – Katar však má jako jedinou vývozní trasu Hormuzský průliv a vedoucí představitelé (včetně těch ze společnosti Shell) varují, že ani jeho znovuotevření by přes noc neobnovilo předválečné toky, protože vysoké pojistné za válečné riziko nadále odrazuje tankery od návratu do Perského zálivu. To prozatím brání uvolnění velké části katarského objemu na trh a jasnými vítězi se stávají američtí vývozci LNG. Evropští dovozci byli před nárůstem spotových cen chráněni především díky dlouhodobým smlouvám s USA; ty však nestačí k doplnění zimních zásob a evropské společnosti se musí vrátit na trh navzdory přetrvávajícím vývozním omezením ze strany Kataru. Očekáváme, že většina rostoucí americké produkce plynu poplyne do Evropy. Těžit by z toho měli i noví globální producenti LNG, jelikož diverzifikace zdrojů energie nabývá na významu více než kdy jindy – za předpokladu, že dovozní ekonomiky zůstanou dostatečně silné, aby dokázaly absorbovat vyšší náklady na energii. Výhled zůstává volatilní, ale z dlouhodobého hlediska pozitivní. Postupné vyřazování parních plavidel z provozu a přidávání nových kapacit pro zkapalňování budou i nadále pohánět tento sektor vpřed.
O UPI
Index UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž účelem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 21 společností a partnerství z celého světa, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí přístup k grafům v režimu freemium a v rámci zkušební verze. V rámci plánu freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu porovnávajícímu index UP s indexem S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.
Prohlášení: Autor drží dlouhé pozice v akciích společností ALNG, FLNG a NFE, a to buď prostřednictvím vlastnictví akcií, opcí nebo jiných derivátů. Tato zpráva byla vypracována interně a odráží naše vlastní názory. Za její vypracování jsme neobdrželi žádnou odměnu a nemáme žádné obchodní vztahy s žádnou společností, jejíž akcie jsou zde zmíněny.
Upozornění: Tato zpráva je poskytována výhradně pro informační účely a nepředstavuje investiční radu ani doporučení či výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli cenných papírů. Vychází především z technické analýzy založené na týdenních údajích. Čtenáři by měli před přijetím jakýchkoli investičních rozhodnutí provést vlastní průzkum a poradit se s kvalifikovaným finančním poradcem.