Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index minulý týden vzrostl o 10,41 bodu (4,99 %) a uzavřel na hodnotě 219,21 bodu, zatímco index S&P 500 poklesl o 2,02 %. De facto uzavření Hormuzského průlivu a přerušení produkce LNG v Kataru vyvolaly prudký nárůst spotových sazeb a zhruba čtyřnásobné zvýšení objemu obchodování, přičemž společnosti zabývající se přepravou LNG z těchto turbulentních podmínek značně profitovaly.
Mezi 20 složkami indexu převážily společnosti s nárůstem nad společnostmi s poklesem v poměru 14:6. Awilco LNG vedla s nárůstem o 61 % díky plné expozici na spotovém trhu. Zároveň společnost COSCO Shipping Energy Transportation vzrostla o více než 20 % již druhý týden po sobě a Flex LNG získala 10,65 %. Na druhé straně společnost Excelerate Energy poklesla o 10 % po zveřejnění výsledků a Nakilat poklesla o 7,71 %. Krátkodobý výhled zůstává rizikový, dlouhodobé fundamenty zůstávají pozitivní.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 20 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, získal 10,41 bodu (4,99 %) a uzavřel na 219,21 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 2,02 %. Níže uvedený graf ilustruje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI pokračuje bez korekce v silném růstu a už je těsně pod 220 body.
První obchodní týden po izraelsko-americkém útoku na Írán přinesl turbulentní vývoj, ze kterého námořní přepravci LNG převážně profitují. Ohromný nárůst spotových sazeb (který byl toto pondělí korigován) odráží faktické uzavření Hormuzské úžiny a přerušení produkce LNG Katarem. Ne všem se ale podařilo udržet vysoké nárůsty akcií až do konce týdne.
Turbulentnímu vývoji odpovídá i nárůst zobchodovaného objemu akcií, který byl zhruba čtyřikrát větší než je běžné. Poměr rostoucích a klesajících složek UPI byl 14:6.
Společnosti
Největší růst v reakci na spotové sazby předvedlo Awilco LNG (OSE: ALNG), které vyrostlo o 61 %. Oba jeho TFDE tankery jsou obchodovány na spotovém trhu. Paradoxně v pátek společnost oznámila, že se z čistého přepravce LNG rozšíří i na obchod s LNG, přičemž oznámila vstup nového minoritního investora a úpis nových akcií pro vybrané stávající investory v ceně NOK 3,25. Ostatní stávající investoři budou mít možnost se na úpisu podílet, ale v menším objemu nabízených akcií. Cena byla evidentně dohodnuta před aktuálními událostmi a původně docela pozitivní zpráva se díky tomu jeví jako spíš negativní. Vše ještě podléhá schválení mimořádné valné hromady 30. března.
Soukromé umístění akcií představuje významné zředění, přibližně o 37 %, přičemž akcie byly vydány za 3,25 NOK – což je výrazně méně než byla páteční tržní cena. Společnost na druhou stranu vyjednala snížení dluhových podmínek, čímž snížila svůj bod zvratu z 56 800 USD na 39 000 USD za den. I když to posiluje rozvahu, načasování je vzhledem k nedávnému nárůstu spotových sazeb nešťastné, což znamená, že stávající akcionáři nesou zředění právě v době, kdy se dramaticky zlepšil ziskový potenciál společnosti. Je ale pozitivní, že management společnosti hledá možnosti jejího růstu.
Druhou nejvíce rostoucí společností byla COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026), která druhý týden v řadě rostla o více než dvacet procent. Minulý týden to bylo přesně 22,64 % a za trojnásobného objemu. Cena se dostává do oblasti cen z let 2007–2008.
Třetí a poslední společností, která rostla dvouciferně, je Flex LNG (NYSE: FLNG), která těží z moderní floty a růstu spotových sazeb. Týdenní růst činil 10,65 % a cena se tak dostala zpět nad 30 dolarů a také za zhruba trojnásobného objemu než je obvyklé.
Růsty dvou společností začínají sedmičkou: Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) vyrostla o 7,95 % a MISC (KLSE: 3816) přidala 7,81 %. MISC pokračuje v rostoucím trendu, zatímco DLNG vyrazilo k pokusu prorazit rezistenci. Cena zavřela nad těly svíček svíčkového grafu, ale růst nad knoty rezistence byl odmítnut. Cena tedy de facto je nad rezistencí, ale stále je v její „magnetické“ působnosti. Na druhou stranu, odvrácen byl také pokus o návrat. Objem byl zhruba dvojnásobný.
Nad rezistenci se dostala i cena Golar LNG (NYQ: GLNG), a to díky růstu o 5,89 %. I zde byl zobchodovaný objem takřka trojnásobný.
Korea Line Corporation (KRX: 005880) je jednou ze společností, které neudržely ohromný mezitýdenní růst, který činil 30 %. Výsledných 4,84 % je přesto slušný výsledek. Vysoké volatilitě odpovídá i osminásobně zvýšený objem obchodů.
K resistenci dorazila po čtyřprocentním růstu i BP (NYSE: BP). Objem byl zvýšený o necelý dvojnásobek.
Japonské trio NYK Line (TSE: 9101), Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104) a „K“ Line (TSE: 9107) dosáhlo pozitivních výsledků kolem tří procent. Japonské lodní společnosti mají velký počet kontraktů s QatarEnergo, takže po uzavření zkapalňovacích kapacit se budou obchodovat na spotovém trhu – bude zajímavé sledovat jejich pohyb, zda zamíří k Austrálii či k USA.
Největší pokles nepotkal společnosti z Perského zálivu, ale Excelerate Energy (NYQ: EE), která po výsledcích klesla o deset procent a dosáhla oblasti supportu. Zobchodovaný objem byl dvojnásobný.
Nakilat (QSE: QGTS) klesla o 7,71 %. Její lodě se kvůli nemožnosti znovunaplnění v Kataru pravděpodobně dostanou na spotový trh. ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS) klesla o 5,11 %, čímž se dostala pod dlouhodobý support. I u ní je za poklesem nejistota.
Volatilní období po útoku na Írán přetrvává.
Křišťálová koule
V krátkodobém horizontu zvyšují riziko geopolitické události. Dlouhodobý výhled zůstává pozitivní. Vyřazování parních plavidel a přidávání nových kapacit pro zkapalňování pohánějí tento sektor nahoru.
O UPI
UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založená na pravidlech, která měří výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 20 společností a partnerství po celém světě, které v roce 2020 představují více než 65 % globální flotily přepravců LNG. UP Index poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. S Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem přistupovat k základnímu grafu UPI vs. S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.