Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
UP World LNG Shipping Index minulý týden posílil o 1,59 bodu (0,73 %) a uzavřel na hodnotě 217,45 bodu, zatímco index S&P 500 vzrostl o 0,91 %. Hlavní číslo však vypovídá jen o části situace: mediánový zisk činil 2,37 % a počet titulů s nárůstem převyšoval počet titulů s poklesem v poměru 13:7, přesto vážený index ztratil 4 %. Index táhly dolů tři těžké váhy – Nakilat (20% váha, -2,73 %), NYK Line (~7 %, -4,17 %) a Mitsui O.S.K. Lines (~9 %, -3,35 %) –, zatímco většina indexu se pohybovala nahoru. Graf UPI zůstává konstruktivní: po třech týdnech poklesu naznačuje mírné oživení nad letošním minimem, že si index drží pozici nad 210 body.
Hormuzský průliv zůstává uzavřen. Spotové sazby se téměř nezměnily. Mezi nejvýraznějšími pohyby se společnost ADNOC Logistics & Services vyšplhala o 9,76 % a vrátila se na nejvyšší úroveň od začátku roku, a to spíše díky geopolitickému klidu než úplnému vyřešení situace. Awilco LNG posílila o 9,95 %, čímž se vymanila z poklesu po oznámení a vrátila se na říjnová maxima díky zvýšenému objemu – což svědčí o změně sentimentu investorů. Tsakos Energy Navigation vzrostla o téměř 8 % na nová maxima. Na opačné straně spektra klesla Korea Line Corporation o 6,15 % a vrátila část svých dubnových zisků. Američtí producenti pokračují v pokroku v oblasti nových kapacit: Golden Pass Train 2 se očekává do konce roku 2026, zatímco Rio Grande LNG je na dobré cestě k uvedení do provozu ještě letos a první produkci LNG v první polovině roku 2027.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje 20 kótovaných společností zabývajících se přepravou LNG, získal 1,59 bodu (0,73 %) a uzavřel na 217,45 bodech, zatímco index S&P 500 získal 0,91 %. Níže uvedený graf ilustruje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
UPI nepatrně rostl (plus 0,73 %), zajímavé srovnání ale přináší přidání mediánu a váženého UPI. Medián zaznamenal nejvyšší nárůst, 2,37 %, ale vážený index ztratil 4 %. Když přidáme i poměr rostoucích a klesajících, který byl tentokrát 13:7, plyne, že většina titulů rostla a vážený index stáhly dolů větší tituly. Konkrétnně Nakilat (váha 20 %, pokles o 2,73 %) a dvě japonské společnosti NYK Line (váha cca 7 %, -4,17 %) a Mitsui O.S.K. Lines (váha cca 9 %, pokles o 3,35 %).
Pro porovnání: Tři nejvíce růstové tituly přidaly se zaokrouhlením dvojciferné nárůsty, jejich váha ale byla víceméně hluboko po jedním procentem.
Zajímavý je ale také pohled na graf UPI. Po trojtýdenním oslabení došlo k mírnému oživení nad nejnižší hodnotou letošního roku. Celkově vypadá graf docela pozitivně, i proto jsme psali o ukončené první fázi letošního růstu a odlišném průběhu druhého čtvrtletí. Kloníme se tedy minimálně k udržení UPI nad 210 body.
Geopolitická situace zůstává stejná. Hormuzský průliv je uzavřen, ke změně může dojít již toto pondělí, na které USA ohlásily doprovod lodí tímto úzkým hrdlem. Těžko si představit, že se tak bude dít za nesouhlasu Íránu, který je schopen a patrně i ochoten na takový konvoj poslat vše, co bude mít k dispozici. A obrana proti desítkám cílů na krátkou vzdálenost asi není to, co by si US Navy přála opakovaně odvracet.
Plyn stále směřuje spíš do Asie, spotové ceny LNG tankerů mírně oslabily. Američtí producenti pokračují ve pracích na zprovozňování dalších terminálů: Druhá jednotka terminálu Golden Pass by měla být hotova do konce letošního roku. Terminál Rio Grande očekává zkušební provoz koncem roku a zahájení provozu v první polovině 2027.
Společnosti
Nejvíce rostla New Fortress Energy (NASDAQ: NFE, +16,5 %). U ní jsme na velké pohyby zvyklí a i tentokrát nejde o nic zásadního – titul pokračuje na supportu do strany.
Zajímavější je skoro 10% pohyb u dvou dalších společností. Awilco LNG (OSE: ALNG, +9,95 %) se odhodlalo k otestování své síly a dopadlo to docela pozitivně. Cena se odpoutala od poklesu po ohlášeném rozšíření činnosti a úpisu nových akcií a rostla na úroveň říjnových maxim. Pokus o vyšší růst byl ale odražen. Ale samotný návrat k těmto úrovním – za zvýšeného objemu – značí změnu pohledu investorů.
Druhým takřka desetiprocentním tahounem byla ADNOC Logistics & Services (ADX: ADNOCLS, +9,76 %). Ta se tímto razantním růstem nejen dostala zpět na předválečné hodnoty, ale rovnou i k nejvyšším úrovním z přelomu roku. Byť zůstala trochu pod nimi. Optimismus je tažen geopolitickým uklidněním, resp. neeskalací současného klidu. Byť je Hormúzská úžina stále zavřená.
Zajímavý růst o téměř osm procent předvedla Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN), která po postranním odpočinku vyrazila k dalším výšinám. Objem byl ale podprůměrný.
K hranici resistence svého vrcholového postranního trendu se růstem o 5,83 % dostala Golar LNG (NASDAQ: GLNG). Přípravné práce tedy byly vykonány a nyní může přijít růstový pokus o proražení.
Rozhodně koná i FLEX LNG (NYSE: FLNG), která posílila o 4,3 % a vyrazila z postranního pásma vzhůru. Blíží se ohlášení čtvrtletních výsledků, které budou ovlivněny rostoucími spotovými sazbami, zároveň se dividendový výnos dostává pod 9,5 %. Nicméně cena zavřela nad předešlými highs.
Capital Clean Energy Carriers (NASDAQ: CCEC) přidala 4 %, v průběhu týdne byla ale cena významně výš. Nicméně akcie pokračuje v cestě do strany.
MISC (KLSE: 3816) si připsala růst o 3,33 % a prodírá se za zvýšeného objemu v postranním pásmu směrem k resistenci.
Chevron (NYSE: CVX, +2,9 %) se odrazil od supportu, o dalším směru ale ještě není rozhodnuto – může jít o pokus na obnovení růstu, tam by bylo nutné překonat hranici $215 a nebo korekci poklesu. V tom případě je rozhodné chování kolem $185.
Excelerate Energy (NYSE: EE) pokračuje přes růst o 2,1 % směrem do strany, COSCO Shipping Energy Transportation (SS: 600026) pak potvrdila svůj support, od kterého se odrazila a rostla o 1,6 %.
Nejvíce oslabujícím titulem byla Korea Line Corporation (KRX: 005880), která klesla o 6,15 % a dostala se pod low předchozích týdnů. Nicméně stále převládá pozitivní efekt 30% růstu ze začátku dubna.
Další klesající společnosti jsme již zmínili. Obě japonské společnosti se dostaly ke svým supportům a Nakilat se dostal zpět pod support. Drží se ale zatím u něj. K supportu se dostala i „K“ Line (TSE: 9107), která ztratila 1,59 %.
Křišťálová koule
Druhé čtvrtletí je obvykle sezónně nejslabší, ale letos to bude jiné – geopolitické okolnosti vyřadily z provozu téměř 20 % celosvětové produkce LNG. Ačkoli Evropa stále má oproti Asii určitou výhodu, nyní potřebuje plyn a rostoucí ceny nejvíce dopadají na nejchudší spotřebitele, například v Bangladéši. Rusko se snaží situaci využít a nabídnout alternativu, zatímco Evropa paradoxně také zvyšuje dovoz ruského LNG – částečně v reakci na nestabilní postoj USA. Na druhou stranu, na rozdíl od Ruska, Spojené státy zůstávají demokracií.
Nedostatek dodávek bude muset být nahrazen. Návrat k uhlí považujeme za dočasný; očekáváme postupný nárůst spotových dodávek a větší geografickou diverzifikaci zdrojů, což přinese delší přepravní trasy a vyšší poptávku po tankerech.
Přepravci působící na trasách USA–Evropa/Asie nebo Austrálie–Asie jsou ve stabilnější pozici.
Výhled zůstává volatilní, ale z dlouhodobého hlediska pozitivní. Společnosti s tankery pro spotový trh těží z vysokých sazeb a delších vzdáleností. Postupné vyřazování parníků z provozu a přidávání nových kapacit pro zkapalňování budou i nadále pohánět tento sektor vpřed.
O UPI
UP World LNG Shipping Index, založený v roce 2020, je rodina akciových indexů založených na pravidlech, jejichž cílem je měřit výkonnost veřejně obchodovaných společností po celém světě zabývajících se námořní přepravou zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento jedinečný index zahrnuje 20 společností a partnerství po celém světě, které v roce 2020 představovaly více než 65 % globální flotily tankerů na přepravu LNG. Index UP poskytuje prémiové služby a nabízí freemium a zkušební přístup k grafům. S plánem Freemium mohou uživatelé po dokončení registrace e-mailem získat přístup k základnímu grafu UPI vs. S&P 500. Zkušební verze zahrnuje plný přístup po dobu čtrnácti dnů.
Závěrečná poznámka
Tato zpráva se opírá především o technickou analýzu využívající týdenní data. Souhrnná část je generována umělou inteligencí.