Článek vyšel i na Kurzy.cz
Shrnutí
Světovými trhy otřásly administrativní kroky USA, které vedly k prudkému poklesu hlavních indexů. Index UP World LNG Shipping Index (UPI) klesl o 9,27 %, což odráží širší nejistotu. Navzdory tomuto propadu zůstávají základní energetické potřeby nezměněny, což naznačuje, že vnitřní hodnota odvětví lodní dopravy LNG zůstává nedotčena. Mezi složkami UPI byla výkonnost smíšená. Zatímco společnost MISC zaznamenala vzácný zisk, většina společností zaznamenala dvouciferné ztráty, včetně 38,3% poklesu společnosti New Fortress Energy v důsledku tlaku trhu i obav z vnitřního zadlužení.
UPI A SPX
Index UP World LNG Shipping, který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, ztratil 15,29 bodu (9,27 %) a uzavřel na 149,64 bodu, zatímco index S&P 500 klesl o 9,08 %. Níže uvedený graf znázorňuje výkonnost obou indexů s týdenními údaji.
Širší pohled
Kroky americké administrativy přinesly další globální propad akciových trhů trhů. Píše o nich každý, proto jen několik stručných poznámek.
Cena se odpoutala od hodnoty, protože hodnota je v novém světovém uspořádání, které vzniká, ještě nejasná. Cena je stále jasně viditelná. Otázka přesycení kapitálových trhů penězi z kvantitativního uvolňování centrálních bank ale také hraje svou dlouhodobou roli.
Potřeba energií se nezmění, takže hodnota akcií ze sektoru námořní přepravy LNG zůstane stejná. Zatímco cena ropy klesá, zemní plyn (Henry Hub) si cenu drží. Proto zachováváme náš mírně optimistický výhled, i přes cenový pád.
Společnosti
Událostí týdne je rezignace CEO Flex LNG (NYQ/OSE: FLNG) Oysteina Kallekleva. Je to ztráta i pro neakcionáře FLNG, protože jeho výsledkové konferenční hovory patřily k nejinformativnějším ze sektoru námořní přepravy LNG.
Přes veškerou mizérii minulého týdne začneme s titulem, který dosáhl kladného výsledku. Bylo jím MISC (KLSE: 3816) a dosáhlo růstu o 0,8 %.
Naopak největší propad zaznamenala New Fortress Energy (NYQ: NFE), která odepsala 38,3 %. Důvodem je jednak situace na akciových trzích, druhým je vysoké zadlužení společnosti, byť management činí kroky k redukci (odprodej jamajských aktiv Excelerate Energy).
Výčet dalších dvouciferných poklesů je bohatý: Tsakos Energy navigation (NYQ: TEN) Golar LNG (NYQ: GLNG) odepsaly 19 %, Přes šestnáct procent ztratila bp (NYQ: BP), Awilco LNG (OSE: ALNG) kleslo o 16 %, „K“ Line (TSE: 9107) odepsala téměř patnáct procent. Shell (NYSE: SHEL) klesl o 11,8 %. Excelerate Energy (NYQ: EE) klesla o 11,6 %.
Vyjmeme-li ALNG, jedná se o společnosti s širším záběrem, než je midstream LNG. Jak reagovaly společnosti čistě z tohoto sektoru? Cool Company (NYSE/OSE: CLCO) ztratilo 14 %, Chevron (NYQ: CVX) ztratil 13,7 %, Flex LNG (NYSE/OSE: FLNG) 11,4 %, čili víc, než byla ztráta UPI. Kvůli ramadánu bylo omezené obchodování na katarské burze, takže Nakilat s váhou 20 % nereagoval na trumpovská cla.
Menšího poklesu dosáhly NYK Line (TSE: 9101), která ztratila 9,8%, SM Korea Line (KRX: 005880) – pokles o 6,4 %, Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104) s poklesem o 8,6 %, Capital Clean Energy Carriers (NYQ: CCEC) se ztrátou 7,9 % a Dynagas LNG Partners (NYQ: DLNG), který klesl o 6,9 %.
Křišťálová koule
Navzdory rostoucí globální nejistotě způsobené americkou administrativou zůstává náš výhled opatrně optimistický. V nadcházejících týdnech však očekáváme zvýšenou volatilitu. Spotové sazby LNG zůstaly na nízké úrovni, ale jejich dopad zůstává pro většinu složek UPI marginální. Trh sleduje potenciální prolomení klíčových úrovní rezistence, které by mohly určit další směr vývoje cen.
Náš výhled zůstává v dlouhodobém horizontu stabilně pozitivní. Rostoucí poptávka po LNG, podpořená situačními nebo manažerskými opatřeními a potenciálem nových dlouhodobých kontraktů, vytváří slibný obrázek. Investoři by měli sledovat vývoj politiky, konkurenci na trhu a nadcházející hospodářské výsledky podniků, aby se mohli dále orientovat.
O UP indexu
UP World LNG Shipping Index je skupina akciových indexů založená na pravidlech navržená tak, aby ukazovala a měřila výkonnost světových veřejně obchodovaných společností zapojených do námořní přepravy zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento unikátní index zahrnuje 19 společností a partnerství ze zemí po celém světě, jako jsou USA, Katar, Japonsko, Norsko, Jižní Korea a Malajsie. Index pokrývá více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index je prémiová služba. Nabízíme jak freemium (základní graf indexu UP a index S&P 500), tak i zkušební přístup ke všem grafům. Administrátorem UP indexu je společnost UP forum s.r.o.